怎么解读茅台的半年报，为什么分时图右侧方框里的每股收益和财务分析里显示的不同

2.49是按发行后的总股本9400万算的。3.35是按发行前的总股本7000万算的。因为他的半年报是发行前的半年，所以他是按7000万的总股本算的每股收益。

同问。。。

从贵州茅台这一次公布的半年报就可以看出，肯定是属于利好消息的，因为在今年上半年，他们就已经超额完成了自己年初制定的业务，虽然在第二季度的时候，他们的净利润出现了一定程度的下滑，但这主要是因为疫情和洪水的影响。在主业务增长方面并没有受到太多影响，而且从整体上来看，茅台上半年增长的幅度是非常稳定的，甚至基本上已经可以确定今年全年的基础，那么今天就跟大家来探讨一下茅台的利好消息。第一并不太建议大家现在这个阶段投资他。我们都知道在上一年的时候，茅台巅峰时期的股票价格已经来到了2200，2300左右，那个时候茅台的市值也是最高的，作为中国a股市场最高的一个股票，茅台在当时成为了所有人眼中的香饽饽，但随着大家对于传统酒文化的底子，直接导致茅台的股票价格现在已经跌到了一千六百多。第二，茅台的挣钱跟你并没有太大的关系。虽然有人会说我买茅台公司的股票就可以参与分红，但实际上茅台公司挣多少钱跟你并没有太多的关系，这主要是因为茅台公司本质上还是属于一个实体产业，虽然它的金融属性非常强，但一旦脱离茅台酒这个品牌的话，那么茅台公司的股票根本就是空中楼阁。第三，茅台现在的股票价格是否参有水分？其实很多的投资者在此前就进行过几次的讨论，他们认为作为一个饮品行业为什么模特的股票能够遥遥领先，成为a股市场当中的头牌？但实际上大家对于这个概念却没有办法提出一个合理的解释，所以从某种程度上来说，既然没有合理解释，也就意味着在茅台公司当中有一些水分，还没有被挤出去。

这要看你持有的是什么股票，如果是一线优质蓝筹就不要卖，%50的亏损如果卖出那是多痛的一刀，虽然中国股市属于投机市场，但是还是有一些优质蓝筹股是现金分红的，比如银行股，食品饮料里面的伊利 双汇，茅台等等，还是值得投资的，如果是拿着这些股票，就是每年的现金分红也比银行的固定存款利息高，如果拿的是垃圾股，PE PB都上百倍甚至几百倍的，那就真坑了，谁也说不准多少年解套。

07～08年预付账款的差异：1－首先，07年报期末数与08年报期初数的总资产相等2－第二，对比明细，发现差异科目为预付账款以及在建工程，其他科目无差异。且此两科目差异金额反向相等，故属于重分类调整。在这里我们就能发现差异的原因了，剩下的为进一步分析。3－这两个科目根据其重要性，在财务报告附注中均会有明细说明。故我们对比在建工程以及预付账款的会计报表附注。在2008年年报的第47页（我报告上的），就是报告的第二十条有个说明，由于会计政策变更，故对预付账款以及在建工程进行重分类。具体在建工程的核算方法你可以看第13条。我认为2008年的报告更可靠，因为估计是政策没怎么变更。只不过签字会计师不想承担很大的签字风险，所以进行的重分类而已。具体你可以对比报表附注中，对在建工程的哪些项目进行了重分类。我认为他们说的由于政策变更导致的重分类这个理由说不通－根据在建工程2007年明细来看的话。2006年和2007年变化比较普遍。由于涉及到新会计制度2007年第一年实施的情况。所以这种变化可能很复杂，说不清道不明的。毕竟报表提供的数据只是大致的了解吧。呵呵，凌晨4点半了，睡觉了。茅台长期还是不错的～～～祝你成功！

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07～08年预付账款的差异： 1－首先，07年报期末数与08年报期初数的总资产相等 2－第二，对比明细，发现差异科目为预付账款以及在建工程，其他科目无差异。且此两科目差异金额反向相等，故属于重分类调整。在这里我们就能发现差异的原因了，剩下的为进一步分析。 3－这两个科目根据其重要性，在财务报告附注中均会有明细说明。 故我们对比在建工程以及预付账款的会计报表附注。 在2008年年报的第47页（我报告上的），就是报告的第二十条有个说明，由于会计政策变更，故对预付账款以及在建工程进行重分类。 具体在建工程的核算方法你可以看第13条。 我认为2008年的报告更可靠，因为估计是政策没怎么变更。只不过签字会计师不想承担很大的签字风险，所以进行的重分类而已。 具体你可以对比报表附注中，对在建工程的哪些项目进行了重分类。 我认为他们说的由于政策变更导致的重分类这个理由说不通－根据在建工程2007年明细来看的话。 2006年和2007年变化比较普遍。由于涉及到新会计制度2007年第一年实施的情况。所以这种变化可能很复杂，说不清道不明的。毕竟报表提供的数据只是大致的了解吧。 呵呵，凌晨4点半了，睡觉了。 茅台长期还是不错的～～～ 祝你成功！

我也认为，品牌不能用成本来考量。一幅油画，一点油彩加上几天时间，买几百几十几千万，算成本也不高嘛。从材料和时间上算算，国画成本更低。

买家观点 “茅台控”已赌气不买高价酒 奢侈品利润高供求关系决定 对于普通的民间收藏、消费者来说，酒还是那个酒，价格却不是那个价格，有点承受不起了。 南京“茅台控”顾先生，偏好白酒行业股票，对贵州茅台、五粮液、洋河股份都曾涉足。并曾凭借投资白酒股2个月间赚取百万元收益。他还养成定投“茅台酒”的习惯——每月买一瓶回家，囤起来等升值。对于40-50元的成本说，他个人认为有些离谱了，认为100多元倒有可能，因为毕竟时代在发展，除了出厂成本，营销成本也高上去了。 在他看来，虽然茅台酒的成本40元不太可能，但讨论成本没有多大意义，和普通人更接近的是其市场价格，还是由供求关系决定。但是奢侈品的利润高是无疑的。所以，看清其“利润链条”，可以让你明明白白消费投资，自己心中有本账。比如近期看了五粮液的年报后，他就气得再也不买高价酒了。他解释，“利润实在是太高了呀，有人说得对，不是公款消费，是不可能撑得起这么高的酒价的”。顾先生以自己的购买经历为例： 2011年5月茅台还卖1280元，到2012年1月就是2130元，而且还难拿货。这中间的差价赚得太多了，不符合产品的市场规律了。 在胡润近日发布的“全球十大最值钱奢侈品牌榜”中，茅台和五粮液都入列其内。微博上也有不少网友从营销角度认为，既然是“奢侈品”，那么茅台的定价就与普通商品不同，加价10倍以上也正常，如新浪网友“从容投资陈宸”认为：片面分析奢侈品制造成本不可取，打造一个品牌十年甚至百年的专注投入、历史、文化如何估价？

每瓶茅台的成本（不含包装）应在80元左右

说得是废话。LV包包最低的要7000多，那么它的成本是多少呢？市场认可就行。中国出一个奢侈品不容易。

动态市盈率=股价/（2011/2012）每股收益 往回看5年算出它的每股收益增长率就能测算出它以后的每股收益当然，这只是估值

你的问题永远不会有答案！你应该知道 静态市盈率=股价/每股收益预计未来收益是一种危险行为！！哪怕是最老道的分析师也很难预测一个公司未来一到两年的营业收入增长是多少，更不用说净利润了。如果一个公司通过预先透露未来某个时期的收益或业绩能达到某个水平，那么在他用尽了一切营销手段还未能做到的时候，他只能进行账面处理了，而且这种专业的会计处理比方说损益调整和账面处理，你怎样识别？动态市盈率=静态市盈率*[1／（1＋a%）^n]a%代表每股收益的平均增长率，n代表企业续存期动态市盈率完全建立在你对该股票增长率和续存期的基础上，这个指标的主观因素太多，并不适合参考以现在来看，贵州茅台是一只明显高估的股票

个股的市盈率高低一般和大盘平均数来比较 比如现在a平均市盈率约24倍 银行股一般在10几倍 比较低 既所谓的价值洼地 而各种题材股 比如 甲流题材 新能源题材 航天军工题材及部分st股的市盈率都在百八十倍乃至几百倍 市盈率自己可以简单估算 就是用该股的分红收益除以股价 市盈率越低持股越安全 当然也要用发展的眼光挖掘企业的潜在能力 买股票毕竟买的是未来 市盈率只是过去的指标 只有向前看 才能看见钱

没有办法,更不用说计算了,因为:1,不能知道未来的每股收益是多少,2,不能知道未来某一时刻的股价是多少,动态市盈率=股价/年化每股收益

这个很简单，研究员一般是预测近三年的每股收益。然后根据现在股价对应算出未来收益率。本质是预测每股收益。

静态市盈率是用市价与上一年度的每股收益计算出来的，而动态每股收益则是根据最新的半年报，季报预测出的全年每股收益，用最新的市价去除得出来的，因此，动态市盈率的测算关键是你能否准确的预测出该股全年的每股收益。

投资者计算市盈率，主要用来比较不同股票的价值。理论上，股票的市盈率愈低，表示该股票的投资风险越小，愈值得投资。比较不同行业、不同国家、不同时段的市盈率是不大可靠的。比较同类股票的市盈率较有实用价值。市场广泛谈及的市盈率通常指的是静态市盈率，即以目前市场价格除以已知的最近公开的每股收益后的比值。但是，众所周知，我国上市公司收益披露目前仍为半年报一次，而且年报集中公布在被披露经营时间期间结束的2至3个月后。这给投资人的决策带来了许多盲点和误区。一般来说，市盈率表示该公司需要累积多少年的盈利才能达到目前的市价水平，所以市盈率指标数值越低越小越好，越小说明投资回收期越短，风险越小，投资价值一般就越高；倍数大则意味着翻本期长，风险大。动态市盈率，其计算公式是以静态市盈率为基数，乘以动态系数，该系数为1／（1＋i）^n，i为企业每股收益的增长性比率，n为企业的可持续发展的存续期。比如说，上市公司目前股价为20元，每股收益为0．38元，去年同期每股收益为0．28元，成长性为35％，即i＝35％，该企业未来保持该增长速度的时间可持续5年，即n＝5，则动态系数为1／（1＋35％）^5＝22％。相应地，动态市盈率为11．6倍 即：52（静态市盈率：20元／0．38元＝52）×22％ 。两者相比，相差之大，相信普通投资人看了会大吃一惊，恍然大悟。* P/E值是一家公司的股票价格除以它的每股收益。* 历史上，市场平均的P/E值是从15至25。* 股票的P/E值告诉我们投资者愿意付多少钱得到公司每一块钱的盈利。* P/E值一个比较好的解释就是，它反应了投资者对于公司发展前景的乐观期望。* P/E值比单纯的股票价格更好地反应了公司的价值。* 一般来说，不考虑公司发展的增长率和行业特性，很难说某个股票的P/E值是高还是低？* 会计准则的变化以及不同的计算方法使P/E值分析变得困难。* 在高通货膨胀时期，P/E值普遍比较低。* 不要只是根据P/E值来决定股票的买卖。有时用以下方式计算出的数据也被叫作动态市盈率:动态市盈率=股票市价/【当年中报（季报）每股净利润×去年年报净利润/去年中报（或季报）净利润】动态市盈率=静态市盈率（p/e）/平均增长率（r） 其中：p—收盘价，e—每股净利，r--平均增长率动态市盈率理论告诉我们一个简单朴素而又深刻的道理，即投资股市一定要选择有持续成长性的公司。于是，我们不难理解资产重组为什么会成为市场永恒的主题，及有些业绩不好的公司在实质性的重组题材支撑下成为市场黑马。

我用最简洁明了的话告诉你吧。市盈率（p/e）， p/e＝每股价格／每股收益。 通俗的讲，表征的概念是我赚一块钱，需要付出多少钱的成本，就拿37.9倍的贵州茅台来说，因为买股票就是买入这家公司的一部分，就是我我拿出37.9元投资到茅台公司，一年后，茅台公司能给我挣到1元钱。、真正做投资的人，不会在市盈率过高的企业上浪费时间。 　一般来说，20－30倍市盈率正常，　10倍左右的都是业绩不错的。　茅台因为业绩稳定，一般被机构投资者看好，但是37倍的市盈率是偏高的。　现在a股市场的平均市盈率是25倍左右。　　对于行业来说，一般发展前景好的行业市盈率比较高，比如电子　软件行业。40－50的市盈率也可以接受。　但对于非常成熟的行业　比如　房地产　银行来说市盈率超过15－20就算高了。

上面的回答已经很全面了，我说通俗一点。市盈率 就是 股票的价格 除以 每股股票相对公司利益。比如一个公司的股票现在是每股8元，这个公司发行了200万股股票，这个公司的盈利是80万。每股对应的公司盈利是80/200=0.4那么市盈率就是8/0.4=20所以 市盈率月低说明股价偏低。比较的基准 主要是看同一个国家，同一个行业的平均值。