贵州茅台之所以在A股称之为“股王”，并不是没有道理。一、当年股民对于茅台的认知度是一样的低，谁也不知道茅台能够涨到现在这般样子，贵州茅台与腾讯，分别处于的是两个行业，没有强对比性，价值股，不仅仅只局限于白酒、科技互联网这两个行业，任何行业都有可能出现价值股，也都有可能出现像贵州茅台、腾讯控股这般价值股。
1、白酒股大幅下挫，贵州茅台创三年最大跌幅，这意味着什么？
相对来讲，茅台是价值股的代表，因为你想白酒这么成熟的行业，没有任何想象空间，能涨起来就是因为历史上戴维斯双杀后的报复性反弹。而市场情绪就是这么情绪化，投资者的记忆也就只有三秒，一下子涨超了万亿，又形成了一次戴维斯双击，并视其为本该如此，但真是这样吗？目前宏观经济处于周期顶部，全球市场资产价格重估压力非常大，市场也就有动力恢复冷静了，高端白酒这个市场下，茅台真的可以一直维持高成长吗？如果不能，那么30到25倍的市盈率是否合理？早知道成熟诸如金融、汽车的市盈率都在10倍左右。
2、如果说茅台是价值股，相当于腾讯，那下一个价值股将出现在哪个领域？
贵州茅台这家上市公司与腾讯公司不管从行业属性，还是未来概念，有所不同，将两家上市公司合在一起对比，有些不恰当，当然，这两家上市公司有一个共性：优质，均是价值股阵营的一员。先来说说贵州茅台这家上市公司：所向披靡，业绩稳固的：贵州茅台！看待贵州茅台这家上市公司，不能以股票价格看待，利用股票价格看，永远也看不懂这家上市公司，
只会认为股票价：贵，并且贵的离谱。从100元，涨到了200元，从200元涨到了500元，又从500元上涨到如今的1000元附近，价格一直上涨，让人琢磨不透。所以，看待贵州茅台这家上市公司就需要用上历年的财务数据以及估值水平看：贵州茅台最近六个季度的净利润，又出现过亏损吗？是没有的，并且净利润同比增长率与营业收入同比增长率增长性很好，分别为：38.93%、40.12%、23.77%、30%、31.91%、26.56%与32.21%、38.27%、23.56%、26.43%、22.21%、16.8%，
而扣非净利润同比增长率也是不弱，分别为：38.43%、40.82%、24.11%、30.71%、32.79%、26.11%。销售毛利率与净利率分别为：91.31%、90.94%、91.12%、91.14%、92.11%、91.87%与52.28%、50.67%、50.86%、51.37%、55.05%、53.68%，
财报数据面很是质优，已经万亿市值的上市公司，成长性仍具备，发展的空间是存在的。但是业绩好，还不行，为什么？还需要看，有没有被高估，如果被高估了，股票的价值就存在泡沫。从现在公布的静态市盈率来看，贵州茅台的静态市盈率为33.77倍，而公布的动态市盈率为29.79倍，这样的市盈率水平是低还是高呢？我们先来算算贴合现在股票价格的市盈率水平，预测年度市盈率为：27.05倍。
这个市盈率要比公布的静态市盈率与动态市盈率要低一些，但，还是不清楚贵州茅台的市盈率到底是高了还是低了。上图是贵州茅台历年年度市盈率，2001年至2018年分别为：29.36倍、18.58倍、13.1倍、17.56倍、22.98倍、65.37倍、102.36倍、27倍、37.17倍、34.36倍、22.91倍、15.62倍、9.03倍、15.62倍、17.99倍、25.26倍、32.88倍、22.47倍，
那么现在贵州茅台预测年度市盈率为27.05倍，是高还是低呢？在直观来看，现在贵州茅台的市盈率并不处于历年水平的低位，还处于的是历年水平的中高位水平，虽然没有泡沫，但估值不低，略有“小贵”。我们再来看贵州茅台的净资产收益率：贵州茅台之所以在A股称之为“股王”，并不是没有道理，1998年至2018年净资产收益率分别为：54.27%、69.76%、68.44%、26.79%、13.86%、18.65%、21.53%、23.99%、27.67%、39.3%、39.01%、33.55%、30.91%、40.39%、45%、39.43%、31.96%、26.23%、24.44%、32.95%、34.46%。