茅台精心储备的不同年份的陈年基酒，就构成了茅台的第四条“护城河”。18年5月，任茅台集团董事长，李总在茅台集团的近5年时间里，公司销售收入由2015年的419亿元增长至2019年的1003亿元，增长了约139%，贵州茅台也成为行业内两家过千亿收入企业之一，也是白酒行业唯一一家市值过万亿元的企业，而在A股，市值过万亿的企业仅仅6家而已，所以李总对茅台的发展贡献还是非常大的，此外在李保芳任期内，茅台的国际化方面也有一些动作和成绩。
1、巴菲特说要投资具有“护城河”的公司，什么叫护城河，中国有符合的公司吗？
巴菲特的投资理念里，确实有护城河一说。1993年巴菲特在致股东信中首次提出了“护城河”概念，指的是企业短期内无法被模仿和替代的竞争优势，能够帮助公司抵御外来竞争，并且在未来持续产生超额收益的核心竞争力。我认为，这个“护城河”概念放在世界上任何股市上都有效，即使A股在世界上形象很差，也存在一些“护城河”概念属性很强的企业。
我理解，A股上上市公司“护城河”概念属性应该是这样的：第一，上市公司生产的产品，在市场上是独一无二的，即使同行业中有竞争产品，也为数不多，比如，中国中车生产的动车组，在国内甚至在世界上，生产动车组的企业也不多。由于其生产过程复杂，技术要求高，很难被别的企业模仿生产，因此，这样的企业能始终保持竟争力。第二，上市公司具有自己的生产秘方，别的企业无法生产，
即使社会上出现假冒伪劣产品，其仿造成本过高，无法继续下去。比如，片仔癀药品，不仅具有消费市场，还不容易被模仿，企业可以保持稳定的盈利，第三，企业产品品牌被消费者广泛接受，在市场上具有较强的竞争力，别的企业很难在市场占有率上超越该企业。比如，格力电器，市场上对格力、美的、海尔等品牌比较认可，由于长时间的竞争，其他生产厂家已经被淘汰，因而格力等企业能保持稳定的增长，
第四，企业在资源上具有垄断特点，在产品上具有定价权，能保持企业稳定盈利。比如稀土行业概念股包钢稀土，稀土在世界上储量不多，而中国是世界在储量最多的国家，在工业上使用广泛，而稀土的开采和加工受国家控制，别的企业很难再进入该业，企业的盈利能力就强，以上四个特点中所举的例子，仅是具有“护城河”概念属性的一部分，其他还有一些上市公司具有这些属性，朋友们根据自己的理解去找的话，就会发现，具有“护城河”概念属性的上市公司还有不少。
2、茅台公司的“护城河”都有哪些，可以持续10年吗？
感谢邀请，在中国凡是提到有价值投资的公司，首先都会说到茅台公司。那茅台公司到底有多神秘，让价值投资者都向往呢？价值投资最高权威的巴菲特说：“只有那些拥有很深很阔的护城河保护，不会受到恶性竞争侵扰的企业，才是价值投资者的最佳投资目标”，我们就来看看，茅台公司的“护城河”有多深，有多阔。什么企业可以防止恶性竞争，构筑坚固的“护城河”呢？贵州茅台公司的“护城河”1、资源稀缺茅台酒曾经在遵义试过复制茅台酒，但经过了长时间实验之后失败了，最后得出的结论就是：离开了茅台镇，就生产不出正宗的茅台酒，
而周总理早在1972年就下令，在茅台镇上游一百公司的地方，不得建工厂，尤其不得建化工厂，使茅台的取水点-赤水河，一直保留着原生态的本质。茅台镇所拥有的独特地理环境，就是茅台的第一条“护城河”，2、品牌地位茅台自建国以来，就一直担当了外交酒的角色。茅台所承载的，不是本企业的面子，而是国家面子，不是本企业的文化，而是本民族的文化，
建国之时，茅台作为开国大典用酒，一举奠定了国酒的地位。此后，在日内瓦谈判、尼克松访华等数不清的重大事件中，都扮演了非常重要的角色，就是茅台的第二条“护城河”。3、人才培养贵州茅台不但生产好喝的茅台酒，同时也培养出一代又一代的酿酒大师，当中有茅台的灵魂人物，比如前任董事长季克良与袁仁国，这种传统和文化，已经深深扎根在茅台之中。
茅台一代又一代地培养出酿酒大师的传统文化，就是茅台的第三条“护城河”，4、质量要求贵州茅台酒为了质量，茅台酒还保留了古老的酒师制。贵州茅台酒为了质量，茅台酒推行了一套陈储制度，新酒要陈储五年，才能卖出，而且，每年只卖不到70%的新酒，剩余的酒都留下来，作为勾兑用途。这就是茅台人常说的：“不卖新酒，不挖老窖！”。