这些年来，虽然贵州茅台股价迭创新高，但其相应的估值水平却保持平稳，甚至稳中有降。那时候，贵州茅台股价大约1450元左右，市值大约1.82万亿元；还不到一个月时间，7月13日，贵州茅台盘中最高价1787元，市值达2.24万亿元，涨幅达23%，题主问这个问题的时候，肯定是看到了贵州茅台股价太高，存在诸多不合理的地方。
1、为什么茅台市值高？
首先，决定一个企业市值高低的因素很多，资本市场上一个企业市值高，意味着投资者认为这家公司有价值、值钱。这其中的底层逻辑是什么？为什么有的企业市值高，有的企业市值低？我们观察市值高的企业，一般具备以下几个特征:市场份额高，品牌实力强，甚至具备市场垄断优势，这类企业规模大，品牌知名度和美誉度高，盈利能力强。
比如阿里巴巴、腾讯、苹果，具有领先行业的技术优势或商业模式。这类企业即使暂时利润低甚至亏损，投资者依然愿意给他们烧钱，看中的就是他们的长期成长潜力，投资者相信，假以时日，他们一定可能成功，届时投资将能够得到高额回报。比如比亚迪、京东等，具有资源稀缺性，就是说这个企业拥有不可替代的某些资源。比如你提到的茅台，
茅台面对的是一个极为广阔和庞大的市场，中国每年的白酒消费量惊人。更为重要的是，茅台在高端白酒市场的地位不可撼动，具有绝对的竞争实力，消费需求是无限的，但茅台每年的产量是有限的，而且，在酱香型白酒市场，茅台几乎就是代名词。基于上述因素，茅台其实具有市场稀缺性和高价值性的双重优势，企业经营状况良好，盈利能力强，
2、贵州茅台股价站上810元创历史新高，市值再破万亿，茅台的股价为什么这么厉害呢？
茅台酒独一无二的酒先来看一张图，这张图看起来很舒服对不对，绝对是价投的最爱啊，苹果、微软、腾讯都是这种走势，有3次大的回调，2008年产生了一次大幅的回调，从230元下跌到80元，跌幅达到65%，第二次回调是2012年7月到2014年的1月，从270跌到165元，第三次回调是2015年，从290元跌到160元。
其他时间基本都是出于上涨的阶段，可谓是熊短牛长，一只股票在短期内能够走出“牛势”，这个可能是妖股，但是在长期十几年的时间里能保持“牛势”，这需要的是基本面做支撑：业绩的长期稳定增长、利润的稳定持续增长、现金流稳定安全、品牌具有护城河。从下图可以看出，贵州茅台的营收和净利润从长期来看都保持了稳定的增长，从2006年到2017年营收增长11倍，净利润增长15倍，
净利润率在2006年的时候是31%，而到了2017年净利润率提升为44%，这个已经不能用印钞机来形容了。净利润率能达到44%的企业，恐怕也就只有印钞机了，现金流也非常强劲，2006年现金及其等价物为44亿元，到了2017年增加到749亿元，增长16倍，现金及其等价物的增长率比净利润和营收还要高，这种企业怎么能不好啊。
独特的护城河，中国有独特的白酒文化，年轻人虽然不太爱喝，但是上了点年纪的，地位高点的如果要应酬，最拿得出手的也就是茅台酒了，这种文化，经过四渡赤水这种特定的经历镶嵌的文化，到建国后成为领导人招待专用，近百年来，这种文化的熏陶已经给茅台酒一种特殊的文化和口碑，这种文化和口碑形成了独特的护城河，所以茅台酒不愁销量，近年来虽然进行了提价，但是同时也上市了更适合中产百姓能喝得起的子品牌，销量更大，覆盖的人群也更广，
一家以独特历史机遇形成的文化造就的品牌护城河，一个不愁销量的产品，一个现金流稳定充裕的企业，他的投资当然是价投的最爱，茅台经常分红，但是很少送股和配股，这样就导致茅台酒的股价很高，一般的小散是不会去买他的，茅台的投资人一般都是具有一点经济实力的，对股价相对而言也没有那么大起大落。目前茅台的市盈率是30倍，在这个行情中不能说是贵，茅台的前十大股东持股75%，持股比较集中，
3、贵州茅台股票价格为什么这么高？是不是买茅台股票比买房都合算？
