同时在稀缺性和唯一性上，贵州茅台具有不可替代性，这一特性也保证了贵州茅台业绩的增长。贵州茅台的超强业绩和行业稀缺和唯一性，保证了贵州茅台股价的强逻辑，因为贵州茅台补跌，贵州茅台近几年持续上涨，尤其是去年强者恒强，新高持续被刷新，贵州茅台本身对于A股市场来说也是一个非常特殊的股票，甚至从某种意义上而言，贵州茅台就是A股市场的奢侈品，之所以机构喊话，认为贵州茅台目标价应该在900元，其实更多的是一种风险投资的友情提示，并不是指贵州茅台的天花板就是900元一股。
1、贵州茅台、五粮液跌停，高端酒企进入“寒冬”了吗？你怎么看？
白酒企业回调是预料之中的事情，因为大盘股价持续调整过程中，以贵州茅台为首的白酒板块却并没大幅度调整，在大盘持续低位整理的周期内，白酒板块必然将面对调整的需要。当贵州茅台公布其第三季度财报的时候，由于第三季度营收同比增长放缓，故借此消息，结合内外因，做空贵州茅台，进而带动整个白酒板块的暴跌，但是，2018年前三季度贵州茅台营收522亿元，同比增长23.07%，净利润247.34亿元，同比增长23.77%，从整体营收及净利润看，符合贵州茅台公司年初基于出厂价上调而制定的15%至20%的增长目标；其中第三季度营收同比增长放缓的原因是茅台酒在该季度的投放量同比减少了1000多吨的原因，故营收增长放缓（第三季度营业总收入197.2亿元，同比增长3.8%，净利润为89.7亿元，同比增长2.7%）。
我们一直都这么认为贵州茅台酒今年的市场投放量完全取决于五年前的基酒产量，其实不完全取决上述因素的，除了五年前的基酒存量，其实茅台公司在历年的基酒生产中都会囤积一部分酒，根据2017年贵州茅台公司财报，其存酒为23.6万吨（含茅台基酒和酱香酒基酒），根据茅台酒5年存储，酱香酒2-3年存储的原则，剔除近期四年存储时间不够的茅台基酒以及全部酱香酒库存，茅台酒还有可形成销售的存酒至少有6万吨，也就是说茅台公司未来不生产酒，也能满足未来2年的市场供应；一定数量的囤酒，在目前茅台酒供不应求的背景下，可以合理调节茅台酒的市场供应节奏和调控茅台酒价格，对于茅台公司一把手们来说，未来茅台的营收增长幅度都能精准把控。
由于上半年茅台营收增长过快（过快会消化未来几年的增幅，影响茅台股价及供需节奏，这是茅台管理者不想看到的），所以不排除第三季度投放量减少也是为了调节整年营收增长幅度，第四季度也可以通过调控市场投放量来精准控制全年的营收增长幅度，同期，五粮液、泸州老窖等白酒企业都呈现百分之二三十的高增长趋势。所以，股价的下跌，并不是高端酒价的下跌，股价受资金炒作影响，短期内上下波动是正常的，并不会影响高端酒的销售，所以与进不进入寒冬没有直接关系，
贵州茅台的股价的高位下跌，还与其未来受基酒产能不能无限增长，价格不能频繁调价影响，所以股价需要回归理性位置。与股价相反，高端白酒从2016年开始，一直都呈现不愁卖的趋势，白酒行业的回暖，一方面是居民消费结构的调整，对中高端白酒消费比重也相应提升了，另一方面在资本带动趋势下，贵州茅台酒出现供不应求的现象，同时带动其他高端白酒的需求变化，包括投资、收藏、老酒炒作等，
2、贵州茅台大跌，究竟发生了什么？
非常荣幸能够回答这个问题，我的理解是：没有只涨不跌的股票，也没有只跌不涨的股票。股票价格本身就是上下波动的，我们必须承认茅台确实是难得的好股票，但是现在的价格被炒的太高了！PE已经超过60多了，哪怕是再好的股票，价格过高也是会进行一轮调整的。机构抱团往上推升股价到一定程度，获利盘总归有抛售、落袋为安的需求，
大家都想跑，都想获利了结，当然会大跌！最近茅台、白酒板块确实太火了，所有人一片欢呼的时候就得小心了！往往说明股价到了阶段性高点。“茅台院士”的新闻可能也对股价产生了一定的负面影响，另外，市场的风格是会切换的，前期涨的太多的大盘股一直被资金追捧，有一定吸血效应，导致其他中小盘的股票有很多被低估了，这个时候这些低估值的中小票更具有吸引力，很多之前获利了结的聪明资金又要开始炒这些中小票。