洋河股份财务风险分析，评价一下洋河股份的风险

洋河股份目前市盈率过高，而且已经破位，观望为宜

.完善财务管理系统，以适应不断变化的财务管理环境 财务管理的宏观环境虽然客观存在于企业之外,企业无法对其施加影响或加以控制,但并不意味着企业面对环境变化就无能为力。 首先，企业应对不断变化的财务管理宏观环境认真分析，把握其变化趋势及...

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一、企业财务风险分析 1、企业财务风险的基本特征 :企业财务风险是指企业在整个财务活动过程中，由于各种不确定性所导致企业蒙受损失的机会和可能。企业的财务风险贯穿于生产经营的整个过程中，可将其划分为：筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益分配风险四个方面。主要特征表现在：一是客观性。即风险处处存在，时时存在。也就是说，财务风险不以人的意志为转移，人们无法回避它，也无法消除它，只能通过各种技术手段来应对风险，进而避免风险。二是全面性。即财务风险存在于企业财务管理工作的各个环节，在资金筹集、资金运用、资金积累、分配等财务活动中均会产生财务风险。三是不确定性。即财务风险在一定条件下、一定时期内有可能发生,也有可能不发生。四是收益与损失共存性。即风险与收益成正比，风险越大收益越高，反之收益就越低。 2、从资产负债状况分析财务风险 从资产负债分析，主要分为三种类型：一是流动资产的购置大部分由流动负债筹集，小部分由长期负债筹集；固定资产由长期自有资金和大部分长期负债筹集，也就是流动负债全部用来筹集流动资产，自有资本全部用来筹措固定资产，这是正常的资本结构型，财务风险很小；二是资产负债表中累计结余是红字，表明一部分自有资本被亏损侵蚀，从而总资本中自有资本比重下降，说明出现财务危机，必须引起警惕；三是亏损侵蚀了全部自有资本，而且还占据了负债一部分，这种情况属于资不抵债，属于高度风险，必须采取强制措施。 3、从企业收益状况分析财务风险.从企业收益分析，分为三个层次：一是经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益。二是在其一基础上扣除财务费用后为经常收益。三是在经常收益基础上与营业外收支净额的合计，也就是期间收益。对这三个层次的收益进行认真分析，就可以发现其中隐藏的财务风险。这其中分三种情况：一是如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，说明企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重，存在一定风险；二是如果经营收益、经常收益均为盈利，而期间收益为亏损，可能出现了灾害及出售资产损失等，若问题严重可能引发财务危机，必须十分警惕；三是如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业财务危机已显现。反之，如果三个层次收益均为盈利，则是正常经营状况。 二、企业财务风险的防范 在市场经济条件下，财务风险是客观存在的，要完全消除风险及其影响是不现实的。所以，企业在确定财务风险控制目标时不能一味追求低风险甚至零风险，而应本着成本效益原则把财务风险控制在一个合理的、可接受的范围之内。因此，要加强企业财务风险防范，如何防范企业财务风险，化解财务风险，以实现财务管理目标，是企业财务管理工作的重点。现着重从以下几点来谈谈如何防范企业财务风险。 1、树立风险意识，建立有效的风险防范处理机制 具体方法主要有:一是坚持谨慎性原则,建立风险基金。即在损失发生以前以预提方式建立用于防范风险损失的专项准备金。如产品制造业可按一定规定和标准计提坏账准备金、商业流通企业计提商品削价准备金,用以弥补风险损失。二是建立企业资金使用效益监督制度加强企业财务风险控制，应从以下几方面入手： （1）筹资风险控制 在市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。企业筹集资金渠道有两大类：一是所有者投资，如增资扩股，税后利润分配的再投资。二是借入资金。对于借入资金而言，企业在取得财务杠杆利益时，实行负债经营而借入资金，从而给企业带来丧失偿债能力的可能和收益不确定性。筹资风险产生的具体原因有几方面：由于利率波动而导致企业筹资成本加大的风险，或筹集了高于平利息水平的资金，此外，还有资金组织和调度风险，经营风险，外汇风险。因此，必须严格控制负债经营规模。 （2）投资风险控制 企业通过筹资活动取得资金后，进行投资的类型有三种：一是投资生产项目上，二是投资证券市场，三是投资商贸活动。然而，投资项目并不都能产生预期收益，从而引起企业盈利能力和偿债能力降低的不确定性。如出现投资项目不能按期投产，无法取得收益，或虽投产不能盈利，反而出现亏损，导致企业整体盈利能力和偿债能力下降，虽没有出现亏损，但盈利水平很低，利润率低于银行同期存款利率；或利润率虽高于银行存款利息率，但低于企业目前的资金利润率水平。在进行投资风险决策时，其重要原则是既要敢于进行风险投资，以获取超额利润，又要克服盲目乐观和冒险主义，尽可能避免或降低投资风险。在决策中要追求的是一种收益性、风险性、稳健性的最佳组合，或在收益和风险中间，让稳健性原则起一种平衡器的作用。

企业财务风险评价体系的构建 摘　要:本文从综合的角度出发,在设定了财务风险评价原则和目标的基础上,提出了同时考虑财 务与非财务因素的企业财务风险评价体系,旨在能对企业的财务风险起到预警作用。 关键词:财务风险;评价体系;财务体系;非财务体系 1　企业财务风险评价体系设计原则 本文主要是通过资产负债表、利润表、现金流量 表,分析企业财务状况的变动趋势及资产、负债、收 益之间的关系,从财务报表的会计信息中挖掘企业 内在的财务关系,并大胆的引入非财务指标对系统 加以完善。本文力求在科学性,综合性,定性和定量 指标相结合三项原则的基础上,构建企业财务风险 评价指标体系。 2　企业财务风险评价体系设计目标 财务风险评价体系设计目标使企业了解自身的 财务风险水平,并能针对具体的风险因素,制定相应 的财务风险防控和化解措施,以减少损失或财务危 机发生的可能性,增强企业自身抵御财务风险的能 力。同时,防止不利局面继续恶化,实现企业的持续 经营和持续发展。 3　企业财务风险评价体系的结构 以企业财务报表中的资产负债表、损益表和现 金流量表信息数据为基础,并以反映企业偿债能力、 营运能力、盈利能力及发展能力的若干财务指标作 为评价企业财务风险的定量指标,同时结合五项对 企业生存发展具有重要意义的非财务指标作为对定 量指标的必要补充,共同构成财务风险评价指标体 系。如图1、2所示: 3.1　评价指标的选择与说明 评价企业财务状况和经营成果的财务指标众 多,但作为财务风险评价模型的变量不宜过多。按 照系统性、重要性、灵敏性和简单适用等原则,本文 从众多财务指标中选用了13个作为评价模型的变 量,涵盖了企业的偿债能力、获利能力、营运能力和 成长能力四个方面,它们对于企业的风险水平,即安 全性的高低具有决定性的影响意义。 3.1.1　有关偿债能力的指标。 流动比率=流动资产/流动负债 该指标属于流动性指标,用于反映企业短期偿 债能力,计量短期筹资风险。通常比率越低,债权人 得不到保障的可能性越大,企业风险也就越大,反之 企业风险也就越小。一般认为,生产企业合理的最 低流动比率是2; 股权债务比率=所有者权益/负债总额 该指标反映由债权人提供的资本与股东提供的 资本的相对关系,反映企业基本财务结构是否稳定。 指标值越低,表明企业长期负债能力越差,筹资风险 越大,反之则风险越小; 利息保障倍数=税前利润总额/利息费用 该指标反映了企业收益对偿付债务利息的保障 程度。该比率越大,表明企业有充足的付息能力,债 权人投入资金的风险就越小,反之则风险越大; 现金债务总额比=经营现金净流量/流动负债 该比率越高,表明企业承担债务的能力越强,财 务风险越小,反之亦然。 3.1.2　有关营运能力指标。 存货周转率=销货成本/平均存货 应收账款周转率=销售收入净额/平均应收账款 总资产周转率=销售收入/平均资产总额。 3.1.3　有关获利能力指标。 主营业务利润率=主营业务利润额/主营业务收入 净资产收益率=净利润/平均净资产 总资产报酬率=净利润/平均总资产 销售现金流量率=经营现金净流量/当期主营 业务收入净额。 3.1.4　成长能力指标。 主营业务增长率=(本期主营业务收入-上期主营 业务收入)/上期主营业务收入资 本保值增值率=期末所有者权益 /期初所有者权益。 3.2　非财务指标的引入 本文在评价体系中引进非财务指标是因为财务 指标存在一个很大的缺陷:只面向过去。财务指标 反映的只是去年的绩效,并不能提供创造未来价值 的动因。非财务指标则相反,它们往往是面向未来 的。非财务指标是体现管理层绩效和公司发展前景 的更好指示器。 尽管非财务指标目前还远不如传统财务指标流 行,但其发展之势却如燎原之星火,这是非财务指标 的重要性被广泛认同的结果。为此,本文只引入为 数不多的较适用的非财务指标以作为评价体系的有 益补充。 3.2.1　人力资源状况分析。所谓企业的人力资源, 就是指能够推动整个企业发展的劳动者的能力的总 称。 3.2.2　产品市场占有能力。市场占有率是指企业 的销售占整个行业销售的比重。 3.2.3　基础管理水平分析。高层管理者经营管理 是否成功和有效,关系着企业全体员工的利益。 3.2.4　创新和公司潜在发展能力。企业的生命在 于创新。企业创新是企业的生命与灵魂,是企业兴 旺发达的关键,也是企业文化最重要的理念。只有 创新,企业才能不断开发新产品,才能发展,才能开 拓新市场,这是企业发展壮大的必由之路。 4　结论 本文将财务指标和非财务指标进行了综合,进 而可以全面地反映企业的财务风险。在指标的设计 上,既考虑定性指标同时考虑了定量指标。企业财 务风险评价体系的构建不仅要全面,还要简明,容易 掌握,而且要充分利用资产负债表、利润表、现金流 量表进行跨表的综合分析和考评,从而有效地抑制 企业造假等行为,以保护投资者及广大债权人的切 身利益。 [参考文献] [1]　闻佳凤,李天.财务风险成因与防范[J].石油 化工管理干部学院学报,2003,(2). [2]　李秀华,孙秋梅,张铁成.建筑企业风险评价模 型的研究与应用[J].哈尔滨建筑大学学报, 2000,33(3). [3]　陈文俊.企业财务风险雷达预警管理[J].求 索,2005,(4). [4]　薛宇,白万泉.浅谈企业财务风险的防范[J] . 佳木斯大学社会科学学报,2004,22(4). [5]　叶华,蔡根女.浅议企业财务风险评价方法 [J].财会月刊,2004,(12). [6]　邹向前.浅议企业财务分析的局限及改进[J]. 集团经济研究,2005,(180). [7]　李红.试论企业财务风险和控制[J].决策探 索,2005,(12).