白酒有什么估值，现在那些白酒最值钱那些白酒有收藏价值

茅台！ 三个月翻了三番！

$五粮液(SZ000858)$ 白酒行业是最适合抄底的行业！目前白酒板块已经从戴维斯双击转变为戴维斯双杀，我们总体的投资策略就是，依据 历史 估值走势，等待低估时分批买入，逐步累积仓位，然后长期持有，等待下一次戴维斯双击！ 1、从戴维斯双击转变为戴维斯双杀 白酒板块经过2013年禁酒令的影响，跌到历时低谷，随着以茅台、五粮液为代表的高端白酒从官酒成功转型为商务名酒，进而2014、2015年走出大坑，然后开启6年的牛市，迎来估值和业绩的戴维斯双击，贵州茅台最高市值突破32000亿、最高估值达到70左右、成为A股市值最高企业，五粮液也突破15000亿，成为深证市值第一的企业，整个板块市值超过5.5万亿、达到银行业的市值水平。 当前，白酒板块一方面在杀估值泡沫（去年贵州茅台和五粮液的估值都达到了70倍，而五粮液和茅台的10年期估值历时走势均值为23.5/27），另一方面受到疫情影响白酒板块的业绩也在下滑、增速下降，迎来估值的下行周期和行业景气下降，迎来戴维斯双杀！ 2、行业景气度受到疫情影响：五粮液增速超20%，茅台增速不足10% 整体来说，茅台的增速下滑反映了白酒的真实状况，也是跟整个大消费环境受到疫情冲击持续低迷有关系。 五粮液的高增长压力还是很大，归母净利润增速为21.4%，经营活动现金流2021年上半年（87.07亿）比2020年上半年（11.68亿）有大幅回升，但是依然还没有恢复到2019年上半年的水平（83.65亿）；而2020年净利润增速为16.3%、2021年上半年净利润增速为21.4%，累计增幅超过40%，现金流增速为4%，二者没有同步增长；并且净利润的现金含量比为87.07/132=66%，依然处于 历史 的较低水平。所以，整体上五粮液的经营状况处在边际改善的过程中，但是疫情的影响还在，企业接下来的增长压力较大。 3、高端白酒投资策略分析 下跌至低估后，分批买入，逐步积累仓位，等待下一个戴维斯双击！ 我们投资两类企业，一类是不被世界改变的企业，比如白酒、奢侈品；一类是改变世界的企业、比如苹果、特斯拉，这些行业颠覆者； 以茅台为代表白酒作为不会被世界改变的企业，其属性优势表现为：爆发性弱，但是持续性好；深深植根于人性、具备成瘾性、消费粘性好、持续消费；具备社交属性，跟文化息息相关；企业数量有限，品牌的形成具有深厚的 历史 文化底蕴，难以被模仿； 这些生意属性造就了茅台的很好的财务属性：高利润率——高毛利95%，高净利润率45%；高且稳定的ROE；造血能力强，现金流充沛，是现金奶牛，是非常典型的巴菲特眼中的股权债券！ 茅台等高端属性更是具备奢侈品属性、供不应求、可以量价齐升，以及受到消费升级驱动，高端白酒市占逐步提高——具备增长空间！ 所以，白酒行业依然是我们长期投资的重要对象！ 但，由于白酒行业爆发性弱但持续性好的特点，所以我们要获取超额收益，需要等待低估时买入，然后长期持有，等待价值回归+长期适度成长+估值提升的钱！ 4、案例分析：五粮液的买点和估值走势分析 首先我们看五粮液10年来的 历史 股指走势：10年均值为23.5，加减一倍标准差分别为36.34、10.72，所以五粮液的合理估值区间就是10.72—36.3之间 ，如果超过36.3就是泡沫化了！ 我们根据股指走势的合理区间：合理下限10.72+均值23.53+合理上限36.3，再结合2020年的归母净利润199.55亿，以及38.8亿的股本，来计算合理的股价范围，进而判断买点和介入时机； 2021年的利润测算：上半年利润增速21.4%，全年按照20%的增速计算，2021年全年的归母净利润为239.46； 那么，2021年的合理股价运动范围就是：10.72·239.46/38.8=66.16 23.53·239.46/38.8=145.2 36.3·239.46/38.8=224； 所以，今年如果要抄底，只有当股价跌到均值估值时才具备买入价值，即145.2元时；然后逐步分批买入，在股价跌到66.16时可以重仓或全仓买入！ 当前的估值还在合理估值区间的上沿之上，所以现在远远不是买入的时机，还有漫长的估值回归和戴维斯双杀之路。 4、增长预测：未来5年利润增速有望达到15%以上根据五粮液集团的计划，十四五期间，即到2025年要迈入世界500强，而2020年世界500强的营业收入的门槛是：2020年最后一名是山西晋城无烟煤矿业集团，收入是254亿美元（去年是248亿美元，增加6亿美元）1651亿元人民币，到2025年世界500强的门槛要高于1651亿（最低门槛按照每年增加6亿美元计算，那么2025年就是284亿美元，大约是1846亿）； 宜宾市提出在“世界十大烈酒产区”的产区优势和五粮液集团的行业优势基础上，力争到2025年，该市的白酒营业收入（不含五粮液集团的非酒产业）和利润总额实现翻倍，打造成“世界优质浓香白酒主产区”，建成全球一流品牌型与引领型白酒食品产业集群。其中，五粮液集团的营收在“十四五”末将突破2000亿元，成为宜宾市第一家进入世界500强企业。 2020年，五粮液集团的营业收入突破1200亿元，集团控股子公司五粮液市值突破万亿元。 2015年-2019年，上市公司营业收入占五粮液集团的比重为33.2%-46.4%，净利润占五粮液集团的比重为87.1%-95.6%。上市公司2020年实现营业收入573.21亿元，同比增长14.37%；归母净利润199.55亿元，同比增长14.67%。 所以，我们有两个参考数据： 其一，2021-2025年，五粮液集团的营收增速为从1200亿到2000亿，复合增长率为10.76%；作为五粮液集团的宜宾五粮液公司（上市公司），其营收增速不大可能低于10.76%！ 其二，结合宜宾市提出的该市白酒收入和利润总额实现翻番的目标，我们判断五粮液上市公司的收入和利润总额有望翻番，5年翻一倍，换算成复合增长率大概是每年14.87%！

全国大酒厂的品酒师。大拍卖公司的拍卖师。

我不认同题主的观点，白酒行业不是进入瓶颈，而是进入了高峰，并且这个行情还会持续一段时间，为什么有这个观点，先看一下数据: 1.白酒公司的市值达到高峰 ，目前，贵州茅台市值1.4万亿，五粮液市值4892亿，洋河1502亿，泸州老窖1177亿，前四名的公司市值都突破千亿大关，茅台市值突破万亿大关在A股排名第一。 2.白酒的销量大涨。 2019年前三季度，贵州茅台销量635亿元，同比增长15%，五粮液销量125亿元，同比增长32%，洋河销量71.45亿元，同比增长1.5%。泸州老窖销量37.9亿元，同比增长37.9%，其他品牌销售额也出现了或多或少的涨幅。 3.品牌影响越来越强。 茅台酒就不多说，飞天系列供不应求，市场出现一瓶难求，特别是茅台酒出厂价900多元，指导价1499元，一批价常年保持在2000元以上，甚至个别地方出现飞天茅台买不到就买五粮液，客观上也促进了五粮液的销售，同时五粮液今年也进行了提价。而泸州老窖在今年11月，12月两个月内连续两次提价。 未来的发展潜能来看: 一是头部白酒企业还会保持增长，通过提价等方式，销售金额还继续增长，不过增长有限。二是二线酒企竞争激烈，部分品牌会脱颖而出，部分品牌会消沉没落下去。三是三线品牌会继续保持，销量会逐步提升。 一是一线酒企还会继续增长 ，目前来看，红酒，啤酒等销量大增，但是马云曾说过：等你到45岁后就会爱喝茅台酒，才会懂它。其实白酒都这样，你到了一定年龄才会品出白酒的 历史 底蕴。 二线酒企竞争激烈。 大部分二线酒企在本省销量很大，他不但要与一线酒企的二线品牌竞争，还要与其他二线酒企竞争，好的品牌加好的运营说不定能脱颖而出。比如由于经营不善当年的酒业霸主st皇台已经快退市了。 三是三线酒企会继续增长。 三线品牌来说由于价格低廉，当地有知名度，就如现如今的拼多多，由于面向的人群不一样，薄利多销，三线酒企还是有小日子可以过的。 总的来说: “一线名酒具有较大的议价能力，可凭借其自身的品牌优势、渠道优势等，采取提价、补贴等方式将这部分成本冲抵。但二三线酒企实际上是以价格为导向的，产品售价低，对于成本变化比较敏感，加之他们在品牌、渠道等方面不具备优势，又缺乏一定的议价能力，消费税的增加，势必会导致产品动销率下降，从而给企业经营带来负面影响。在白酒行业分化趋势愈加明显的情况下，甚至还会危及企业生存。 我觉得白酒行业是一个非常好的行业，白酒属于食品，属于快消品范畴，不管一瓶酒多贵，只要喝了就没了，想再喝，就得再买。而且白酒的一个特点就是年份，酒可以造假，但是年份造不了假，白酒将就的是年份，再好的酒，如果年份没到，口感就会差很多，也算不得什么好酒。比如，三年的酒就是三年的酒，十年的酒就是十年的酒，就算一瓶放了十年的酒你两顿将它喝了，要想再喝十年期的酒，不好意思，你得再等上十年。 白酒行业也没有进入什么瓶颈期，我们是一个大国，是一个有14亿人口的大国，有14亿人口的大市场，白酒是我们的文化，即便是现在也有无酒不成席的说法，虽然红酒对我们市场有一定冲击，但是白酒依然占有主要地位，而且白酒与红酒实际上是两码事，红酒也取代不了白酒。 就国内市场而言，茅台酒每年的产量也是有限的，这有限的酒，还有部分用于出口，所以满足不了国内市场，其它酒虽多，有品质保证的少，而且价格都偏贵，也不是普通老百姓能消费的。 随着我们国家的实力越来越强，我们一带一路计划的实施，外国人对我们的了解、对我们产品的了解与认可也越来越多，我们的市场已经不仅限于国内市场。我们的中餐能征服世界，也许有一天，我们的白酒也能征服世界。 我认为，现在做白酒依然是好时机，也是做品牌的好时机。因为即便现在白酒市场也很乱，除了那几个大品牌外，其它多数白酒的品质依然不能保证，就算那些大品牌的年份酒，也不全是真的，有些明明写着“二十年”，实际上一瓶酒里面二十年的酒含量仅一滴。所以，白酒可以做，但是一定要真，不要参假。在包装设计上也要有特色，最好能提现民族特色，可以用于出口，与国外经销商合作；还有就是采用新的营销手段。 白酒行业目前处于发展的高峰期，是否进入到瓶颈，要看我国经济面是不是进入瓶颈。 从资本市场来看，白酒估值已经很高，以茅台为例，一年生产6万吨酒，一年生产1.2亿瓶。我不相信每10个人在一年内会有一人喝上茅台。更多的就是囤积，因为它的价差实在太大，天猫零售端一瓶1499，到了实体店就是2499，一瓶差价1000块，自然有大把的人去炒它。 另外，茅台周围有大量的私募和投资公司，别的事不干，天天去批发茅台做二传三传手，这里面，门道多了，关系也复杂，最近茅台销售和网销的一些人被抓，就和这个有关。 所以，不是酒类处于瓶颈期，而是被人为炒到了高点。 以资本市场为例，主力如果持有100亿的茅台市值，拿出10亿在零售端成立私募或第三方投资公司扫茅台的货，市场就会缺货，然后，股价就会上涨，看看它的走势，三年内从2016年200块，到现在1200块，翻了6倍。100亿市值变成了600亿，它的投入只是10亿甚至20亿的扫货。货还很值钱，还保值！ 所以，看白酒，不能看它是否产销出现问题，而是它和资本市场进行了高度的联动。当然，资本市场一旦出现泡沫破裂，白酒行业自然会受到影响，而向下就是连续几年的下跌，零售端囤积的货自然要出手，价格也自然会不断下降。 喝茅台的人，终归只是少数，不可能做到1.2人，每年喝一瓶，哪怕1000万人，一年喝10瓶，都不可能存在的情况。 所以，白酒行业未来的发展，也就是这样，翻倍是不可能的，国内大量痛风人群，以及年轻一代人对白酒的不认可，还有看看人们对消费开始理性，就越来越能看到，白酒的泡沫已经吹无大无可大的地步。 资本市场上则看，谁去做那个接盘侠。 看从哪个角度理解。 从市场需求来看，白酒基本上是中年人以上的才会喝，年轻人喝白酒的越来越少，因为啤酒、红酒、甚至洋酒都抢走了很大一部分白酒的份额。但并不意味着，白酒就到了瓶颈，江小白就是一个例子，在众多白酒品牌中脱颖而出，杀出一条血路。 从行业角度看，白酒品牌之间的竞争已经白热化，而且分出了各自的市场。高端，茅台、五粮液、国窖1573等已经霸占，一般品牌没有机会了；中端及低端市场，竞争激烈，一片红海，要像江小白一样杀出一条血路是极其少见的。可以说，白酒行业已经很成熟，新品牌几乎没有太多机会，即使互联网品牌也难。 白酒行业的确是进入了瓶颈期。第一是在过去几年的白酒红利期，白酒企业的大量重复建设，导致市场的同质化竞争，在中国很长一段时间内，几乎每个县都有自己的酒厂，甚至于有些乡有些国有企业，有些国有农场，都建设有自己的酒厂，拥有自己的酒类品牌。第二是随着时代的变迁，消费环境的改变，人们对白酒消费的场景也做了很大的改变。比如由于政府反腐力度的加强，高端白酒作为礼品的市场极度萎缩。比如青年一代的成长，白酒消费的场景发生了变化。互联网带来的生活节奏加快和社交成本降低，生活方式的多样化。让白酒作为消遣时间的工具，这种场景变少了。为了社交而进行高频次大消耗量的白酒消费场景变少了。90后，00后，不会再像上一代上两代人一样，摆一大桌菜，喝几大箱酒。第三是增量市场时代已经过去，存量时代已经到来。市场已经饱和，白酒市场需要的是产品品质的更加优化，消费场景的更加多样化，消费者对于产品的文化和诉求要求更高，消费升级时代到来。不懂得消费市场变化，不懂得消费者心理，不懂得重构商业模式的白酒企业将被淘汰。第四是随着高端礼品市场的萎缩，白酒市场降价下城市场，优质品牌抢占中部价位市场，中等品牌强占低部价位市场，底部价位市场的产品不再拥有消费者。由于价格竞争的因素，白酒成本压力增加，竞争带来营销渠道，成本剧增，导致产品品质严重下滑。白酒将会离人们的消费餐桌越来越远。 白酒最近的确非常突出，最近1年白酒板块涨幅约65%，而同期中证消费涨幅约53%，白酒明显涨势更猛，目前已进入高估值区域。短期来看，白酒目前可以算作高点，但不代表白酒没有投资价值，因为长期来看白酒有必须消费的属性，只要需求稳定，白酒价格就会涨。 同时，随着消费水平得提升，白酒消费结构正在逐渐变化，呈现高端化趋势，也就是说想要投资白酒并获利，选高端白酒更为合适。 1.白酒目前估值过高，但投资也能盈利 经过几年不断上涨，白酒板块已经进入高估值区域，现在处于高点，乍一看白酒可能不具备投资价值，但其实不然。 所以，近期观望，等再跌一段时间后，逢低加仓，其实就是在低点买，那么后期白酒盈利还会少吗！ 2.高端白酒更具备投资价值 大家都可以切身体会到，我们消费水平在提高，消费观念也在改变，以前是吃饱，后来是吃肉，现在是吃得 健康 而且有格调，可以说是越来越高端。 消费需求在变，那对白酒的需求自然会变，也会向高端方向转变的，比如现在送礼、年会、走亲戚，谁会喝二锅头，大多数都会选高端的白酒，比如五粮液、茅台等等。 那么需求结构的变化，必将引起白酒增长结构的变化，未来高端白酒增长加快，低端白酒可能下跌，所以未来投资高端白酒获利的概率更大，且收益更大。 白酒当然进入瓶颈期了，因为它是消费品，属于后经济周期里面的一个细分。所以你去看过去5年的白酒企业的利润，他是明显呈现出一个周期性的波动。 拿贵州茅台来举例，他在2013年达到了上一个周期的高峰。在2014年其实整体经济不是很好，所以2014年底有了降息，开始了这一波的经济周期，而贵州茅台也就开始了三年的一个下滑周期。直到2016年才开启了茅台的新的周期。茅台在2017年三季度达到了60%的季度增速。而上一次这样的增速是发生在2013年的三季度。 现在的茅台按季度来看已经没有了任何增长，所以茅台现在千方百计的搞渠道铺货啊，降价都是说明了已经过了它的增长期。 再看低端酒里面的洋河，牛栏山，基本上今年跟去年比已经没有任何增速，而且还有一定的下滑，每股收益角度来看的话。所以这一轮的酒周期基本上可以判断到顶了。 白酒发展进入瓶颈期已成定局，没有任何发展前景。主要原因是年轻人喝白酒的人越来越少，白酒只是中老年人在喝。中国来年人口就将进入负增长时期，人口逐年下降，预示着未来白酒潜在消费者越来越少，你说白酒行业拿什么乐观。未来白酒行业如何提高自己白酒的品质，降低经营成本才是白酒厂考虑的事情，提高产量就不要做梦了，维持企业生存才是白酒厂家第一要务，做大做强就不要想了。 不作正面回答。住房交易不景气是钱的问题（疫情战争等影响，百姓缺钱），本来是用来住的，实体经济，却与银行捆绑有了金融属性。白酒好像还可以，既是钱的问题，又是 健康 的问题，本来是用来喝的，也是实体经济，却与收藏挂钩，又成股市骄宠，同样有了金融属性，进入瓶颈期是可能的！ 不太懂，感觉酒还是比大多数行业强，尤其长期投资的。不争论看发展吧！

高档白酒

白酒是否具有收藏价值，要考虑酿酒的原材料、工艺，存储工艺，包装工艺等诸多方面，当然，还有就是考虑品牌，有品牌的东西才会升值，我一个朋友对酒懂的比较多，他有一瓶天地通收藏酒叫紫气东来，我在他家看过，真是太漂亮啦，我只有摸摸的份啦

一般收藏白酒，找那些绝版、珍藏版、有纪念意义的，或开业纪念、或成立多少年、或名人签章、或瓶型特异、或地方特色这样的白酒来收藏，最好是酒精度高点、原浆酒之类的。

茅台呗

国酒茅台，五粮液，这些名酒，买一些高档点的就可以收藏

年代久远、著名品牌的白酒有收藏价值！

一般来说陈年白酒只要存放得当都有收藏价值。但是一般来说，白酒收藏基本都是高度白酒，同一年的陈年白酒高度的要比低度的价格高很多。武陵白酒价格一般上涨空间也很小。

看酒质、酒度，一般低度酒长期储存的价值不大。二是看酒质，酒质是和发酵工艺息息相关的，并非所有的酒都适合长期储存，一般清香工艺的酒、米香工艺的酒、豉香工艺的酒等不适合长期储存。

衡量白酒营养健康的标准有两个，一个是从白酒的酿造原料上来看，一般情况下，多种粮食酿造的白酒要比单一粮食酿造的营养要丰富一些；另一个是从酿造和勾兑工艺来看，科学合理的工艺是保障酒质的重要手段。 白酒的主要成分是乙醇和水，水不具有营养功能，只有乙醇才能给人体提供热量，据统计，每毫升纯乙醇可产生热量7卡，相当于脂肪的供热量，所以适量饮酒对人体是有益的。但是，并非所有的酒都对人体有益，因为白酒的香气、口味和质量，是由溶于其中的酸、酯、醇、醛等种类众多的有机化合物和微量成分决定的，只有在这些方面和谐统一，才能确保白酒的营养健康。

1.酱香型白酒，都是纯粮酿造自然发酵的纯天然产品，不添加任何香味成分(色素、甜味剂、香精等)，2.绝大多数白酒之所以无法做到越陈越香，主要原因就是长时间存放，酒中的"添加成分"逐渐挥发，相应的香气也就会逐渐降低。3.酱香型白酒的健康安全性有独一无二的品性，能健康安全地品鉴，受得起储存时间的考验，越陈越香。这是酱香酒白酒受人青睐的原因，也是它值得收藏的原因。

酱香型白酒不仅有饮用价值，还有其他白酒没有的健康价值和收藏价值。1、健康价值——可疗病健身有关研究证明，过量酗酒对肝脏有害，可导致酒精性肝病。然而贵州茅台酒厂的职工却从没有出现肝脏受损的情况，尤其是其中每日饮酒半斤以上者，体检中肝脏的主要指数居然属正常。1997年，贵阳医学院联合北京、上海等地7家国内研究肝病的科研院所，组成课题组研究这种现象。在2001年课题组严格按照流行病学研究方式，在茅台酒厂选择99位饮用茅台酒酒龄超过10年、日饮酒250克以上的职工和33位不喝酒的人，进行对比，结果发现：这99人，除一例有肝炎史外，其余都无肝纤维化和肝硬化。此外课题组在白鼠身上进行实验，也取得相同结论。课题组认为，其实茅台酒与其他白酒一样，可以导致肝脂肪变性，但因为特殊的酿造工艺以及酿造环境，使得其富含的各种营养成分，抑制肝纤维化发生病理基础的肝星状细胞增殖以及胶原蛋白的产生，防止肝纤维化的发生。还有一个比较有说服力的是遵义地区医院有关专家1993年在茅台酒厂帮助工作时作专项体验得出的结论。受检者的年龄是34岁至54岁之间，饮酒量都比较大、饮酒史10年以上，长的达37年。可体检发现，他们中除一例因原患肝炎没有治继续饮酒尔后形成肝硬化外，其余人肝脏没有任何病变。有一位饮茅台酒35年,总饮量超2吨没发现酒精中毒现象，无脂肪肝和酒精性肝炎、肝硬化。为什么茅台酒等酱香型白酒有如此功效?有相关人士表示有几个原因：1、酿造工艺特殊。正如一位诗人说：茅台酒是提取高粱之精，取小麦之魂，捕捉泥土和空气的情思，经集中、揉合、升华建造的一座液体丰碑。2、酱香型白酒中易挥发掉物质少，不易挥发物质多，所以对人体刺激小，有利于健康,。3、酱香型白酒的酸度高。食醋有利于人体健康，道教、佛教也很重视酸的养身功能,因此，喝茅台酒有利于保肝，有利于治胃病、糖尿病、感冒等等。4、酱香型白酒的酚类化合物多，是其他名优白酒中的三至四倍。5、酱香型白酒的酒精浓度科学合理。酱香型白酒的酒精浓度53%(v/v)左右，据了解，酒精浓度在53度-55度时水分子和酒精分子缔合非常牢固。因此酱香型白酒的传统酒精浓度是科学、合理的。再加上需要经三年以上贮存，茅台酒比较柔和，酒度高而不烈，对人体刺激小，有利于人体健康。6、酱香型白酒是天然发酵产品。酒中有芳香成分、微量元素比较多、种类丰富。茅台酒工艺科学合理，其产品经过不同轮次、不同香型、不同酒度、不同酒龄的酒精心勾兑而成。成分以及相互间的配比科学合理，酒体细腻、幽雅、协调。2、收藏价值——可以投资增值茅台镇有个打趣说法，就是茅台镇的人有钱不存银行只存酒。只要选择酱香型白酒加上合理条件和方法储藏，收藏酱香型白酒是一种投资工具。由于酱香型白酒越陈越香，越放价值越高，现在很多人都以陈年美酒拿出来待客显尊荣。尤其是富豪、白领中产阶层队伍壮大，藏酒之风日盛。白酒投资在所有投资品种中算回报比较高的了。比如，30年前，茅台几元1瓶，现在20多年以上的茅台酒已卖到几千元1瓶，涨了近千倍!因此，现在很多人买上几箱茅台收藏起来，已屡见不鲜。随着市场需求不断上升，酱香型白酒作为高档消费品，便跃升为高档品，并进而演进为投资品。以茅台酒为标杆酱香型白酒收藏市场必将为投资者看好，会有越来越多的人加入到藏酒队伍中来，酱香型白酒的收藏前景越来越宽阔。