白酒有什么估值,现在那些白酒最值钱那些白酒有收藏价值

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1,现在那些白酒最值钱那些白酒有收藏价值

茅台! 三个月翻了三番!

现在那些白酒最值钱那些白酒有收藏价值

2,白酒迎来估值业绩戴维斯双杀能抄底吗

$五粮液(SZ000858)$ 白酒行业是最适合抄底的行业!目前白酒板块已经从戴维斯双击转变为戴维斯双杀,我们总体的投资策略就是,依据 历史 估值走势,等待低估时分批买入,逐步累积仓位,然后长期持有,等待下一次戴维斯双击! 1、从戴维斯双击转变为戴维斯双杀 白酒板块经过2013年禁酒令的影响,跌到历时低谷,随着以茅台、五粮液为代表的高端白酒从官酒成功转型为商务名酒,进而2014、2015年走出大坑,然后开启6年的牛市,迎来估值和业绩的戴维斯双击,贵州茅台最高市值突破32000亿、最高估值达到70左右、成为A股市值最高企业,五粮液也突破15000亿,成为深证市值第一的企业,整个板块市值超过5.5万亿、达到银行业的市值水平。 当前,白酒板块一方面在杀估值泡沫(去年贵州茅台和五粮液的估值都达到了70倍,而五粮液和茅台的10年期估值历时走势均值为23.5/27),另一方面受到疫情影响白酒板块的业绩也在下滑、增速下降,迎来估值的下行周期和行业景气下降,迎来戴维斯双杀! 2、行业景气度受到疫情影响:五粮液增速超20%,茅台增速不足10% 整体来说,茅台的增速下滑反映了白酒的真实状况,也是跟整个大消费环境受到疫情冲击持续低迷有关系。 五粮液的高增长压力还是很大,归母净利润增速为21.4%,经营活动现金流2021年上半年(87.07亿)比2020年上半年(11.68亿)有大幅回升,但是依然还没有恢复到2019年上半年的水平(83.65亿);而2020年净利润增速为16.3%、2021年上半年净利润增速为21.4%,累计增幅超过40%,现金流增速为4%,二者没有同步增长;并且净利润的现金含量比为87.07/132=66%,依然处于 历史 的较低水平。所以,整体上五粮液的经营状况处在边际改善的过程中,但是疫情的影响还在,企业接下来的增长压力较大。 3、高端白酒投资策略分析 下跌至低估后,分批买入,逐步积累仓位,等待下一个戴维斯双击! 我们投资两类企业,一类是不被世界改变的企业,比如白酒、奢侈品;一类是改变世界的企业、比如苹果、特斯拉,这些行业颠覆者; 以茅台为代表白酒作为不会被世界改变的企业,其属性优势表现为:爆发性弱,但是持续性好;深深植根于人性、具备成瘾性、消费粘性好、持续消费;具备社交属性,跟文化息息相关;企业数量有限,品牌的形成具有深厚的 历史 文化底蕴,难以被模仿; 这些生意属性造就了茅台的很好的财务属性:高利润率——高毛利95%,高净利润率45%;高且稳定的ROE;造血能力强,现金流充沛,是现金奶牛,是非常典型的巴菲特眼中的股权债券! 茅台等高端属性更是具备奢侈品属性、供不应求、可以量价齐升,以及受到消费升级驱动,高端白酒市占逐步提高——具备增长空间! 所以,白酒行业依然是我们长期投资的重要对象! 但,由于白酒行业爆发性弱但持续性好的特点,所以我们要获取超额收益,需要等待低估时买入,然后长期持有,等待价值回归+长期适度成长+估值提升的钱! 4、案例分析:五粮液的买点和估值走势分析 首先我们看五粮液10年来的 历史 股指走势:10年均值为23.5,加减一倍标准差分别为36.34、10.72,所以五粮液的合理估值区间就是10.72—36.3之间 ,如果超过36.3就是泡沫化了! 我们根据股指走势的合理区间:合理下限10.72+均值23.53+合理上限36.3,再结合2020年的归母净利润199.55亿,以及38.8亿的股本,来计算合理的股价范围,进而判断买点和介入时机; 2021年的利润测算:上半年利润增速21.4%,全年按照20%的增速计算,2021年全年的归母净利润为239.46; 那么,2021年的合理股价运动范围就是:10.72·239.46/38.8=66.16 23.53·239.46/38.8=145.2 36.3·239.46/38.8=224; 所以,今年如果要抄底,只有当股价跌到均值估值时才具备买入价值,即145.2元时;然后逐步分批买入,在股价跌到66.16时可以重仓或全仓买入! 当前的估值还在合理估值区间的上沿之上,所以现在远远不是买入的时机,还有漫长的估值回归和戴维斯双杀之路。 4、增长预测:未来5年利润增速有望达到15%以上根据五粮液集团的计划,十四五期间,即到2025年要迈入世界500强,而2020年世界500强的营业收入的门槛是:2020年最后一名是山西晋城无烟煤矿业集团,收入是254亿美元(去年是248亿美元,增加6亿美元)1651亿元人民币,到2025年世界500强的门槛要高于1651亿(最低门槛按照每年增加6亿美元计算,那么2025年就是284亿美元,大约是1846亿); 宜宾市提出在“世界十大烈酒产区”的产区优势和五粮液集团的行业优势基础上,力争到2025年,该市的白酒营业收入(不含五粮液集团的非酒产业)和利润总额实现翻倍,打造成“世界优质浓香白酒主产区”,建成全球一流品牌型与引领型白酒食品产业集群。其中,五粮液集团的营收在“十四五”末将突破2000亿元,成为宜宾市第一家进入世界500强企业。 2020年,五粮液集团的营业收入突破1200亿元,集团控股子公司五粮液市值突破万亿元。 2015年-2019年,上市公司营业收入占五粮液集团的比重为33.2%-46.4%,净利润占五粮液集团的比重为87.1%-95.6%。上市公司2020年实现营业收入573.21亿元,同比增长14.37%;归母净利润199.55亿元,同比增长14.67%。 所以,我们有两个参考数据: 其一,2021-2025年,五粮液集团的营收增速为从1200亿到2000亿,复合增长率为10.76%;作为五粮液集团的宜宾五粮液公司(上市公司),其营收增速不大可能低于10.76%! 其二,结合宜宾市提出的该市白酒收入和利润总额实现翻番的目标,我们判断五粮液上市公司的收入和利润总额有望翻番,5年翻一倍,换算成复合增长率大概是每年14.87%!

白酒迎来估值业绩戴维斯双杀能抄底吗

3,白酒鉴定估价的

全国大酒厂的品酒师。大拍卖公司的拍卖师。

白酒鉴定估价的

4,白酒行业是不是进入了瓶颈期还有多大的发展潜能

我不认同题主的观点,白酒行业不是进入瓶颈,而是进入了高峰,并且这个行情还会持续一段时间,为什么有这个观点,先看一下数据: 1.白酒公司的市值达到高峰 ,目前,贵州茅台市值1.4万亿,五粮液市值4892亿,洋河1502亿,泸州老窖1177亿,前四名的公司市值都突破千亿大关,茅台市值突破万亿大关在A股排名第一。 2.白酒的销量大涨。 2019年前三季度,贵州茅台销量635亿元,同比增长15%,五粮液销量125亿元,同比增长32%,洋河销量71.45亿元,同比增长1.5%。泸州老窖销量37.9亿元,同比增长37.9%,其他品牌销售额也出现了或多或少的涨幅。 3.品牌影响越来越强。 茅台酒就不多说,飞天系列供不应求,市场出现一瓶难求,特别是茅台酒出厂价900多元,指导价1499元,一批价常年保持在2000元以上,甚至个别地方出现飞天茅台买不到就买五粮液,客观上也促进了五粮液的销售,同时五粮液今年也进行了提价。而泸州老窖在今年11月,12月两个月内连续两次提价。 未来的发展潜能来看: 一是头部白酒企业还会保持增长,通过提价等方式,销售金额还继续增长,不过增长有限。二是二线酒企竞争激烈,部分品牌会脱颖而出,部分品牌会消沉没落下去。三是三线品牌会继续保持,销量会逐步提升。 一是一线酒企还会继续增长 ,目前来看,红酒,啤酒等销量大增,但是马云曾说过:等你到45岁后就会爱喝茅台酒,才会懂它。其实白酒都这样,你到了一定年龄才会品出白酒的 历史 底蕴。 二线酒企竞争激烈。 大部分二线酒企在本省销量很大,他不但要与一线酒企的二线品牌竞争,还要与其他二线酒企竞争,好的品牌加好的运营说不定能脱颖而出。比如由于经营不善当年的酒业霸主st皇台已经快退市了。 三是三线酒企会继续增长。 三线品牌来说由于价格低廉,当地有知名度,就如现如今的拼多多,由于面向的人群不一样,薄利多销,三线酒企还是有小日子可以过的。 总的来说: “一线名酒具有较大的议价能力,可凭借其自身的品牌优势、渠道优势等,采取提价、补贴等方式将这部分成本冲抵。但二三线酒企实际上是以价格为导向的,产品售价低,对于成本变化比较敏感,加之他们在品牌、渠道等方面不具备优势,又缺乏一定的议价能力,消费税的增加,势必会导致产品动销率下降,从而给企业经营带来负面影响。在白酒行业分化趋势愈加明显的情况下,甚至还会危及企业生存。 我觉得白酒行业是一个非常好的行业,白酒属于食品,属于快消品范畴,不管一瓶酒多贵,只要喝了就没了,想再喝,就得再买。而且白酒的一个特点就是年份,酒可以造假,但是年份造不了假,白酒将就的是年份,再好的酒,如果年份没到,口感就会差很多,也算不得什么好酒。比如,三年的酒就是三年的酒,十年的酒就是十年的酒,就算一瓶放了十年的酒你两顿将它喝了,要想再喝十年期的酒,不好意思,你得再等上十年。 白酒行业也没有进入什么瓶颈期,我们是一个大国,是一个有14亿人口的大国,有14亿人口的大市场,白酒是我们的文化,即便是现在也有无酒不成席的说法,虽然红酒对我们市场有一定冲击,但是白酒依然占有主要地位,而且白酒与红酒实际上是两码事,红酒也取代不了白酒。 就国内市场而言,茅台酒每年的产量也是有限的,这有限的酒,还有部分用于出口,所以满足不了国内市场,其它酒虽多,有品质保证的少,而且价格都偏贵,也不是普通老百姓能消费的。 随着我们国家的实力越来越强,我们一带一路计划的实施,外国人对我们的了解、对我们产品的了解与认可也越来越多,我们的市场已经不仅限于国内市场。我们的中餐能征服世界,也许有一天,我们的白酒也能征服世界。 我认为,现在做白酒依然是好时机,也是做品牌的好时机。因为即便现在白酒市场也很乱,除了那几个大品牌外,其它多数白酒的品质依然不能保证,就算那些大品牌的年份酒,也不全是真的,有些明明写着“二十年”,实际上一瓶酒里面二十年的酒含量仅一滴。所以,白酒可以做,但是一定要真,不要参假。在包装设计上也要有特色,最好能提现民族特色,可以用于出口,与国外经销商合作;还有就是采用新的营销手段。 白酒行业目前处于发展的高峰期,是否进入到瓶颈,要看我国经济面是不是进入瓶颈。 从资本市场来看,白酒估值已经很高,以茅台为例,一年生产6万吨酒,一年生产1.2亿瓶。我不相信每10个人在一年内会有一人喝上茅台。更多的就是囤积,因为它的价差实在太大,天猫零售端一瓶1499,到了实体店就是2499,一瓶差价1000块,自然有大把的人去炒它。 另外,茅台周围有大量的私募和投资公司,别的事不干,天天去批发茅台做二传三传手,这里面,门道多了,关系也复杂,最近茅台销售和网销的一些人被抓,就和这个有关。 所以,不是酒类处于瓶颈期,而是被人为炒到了高点。 以资本市场为例,主力如果持有100亿的茅台市值,拿出10亿在零售端成立私募或第三方投资公司扫茅台的货,市场就会缺货,然后,股价就会上涨,看看它的走势,三年内从2016年200块,到现在1200块,翻了6倍。100亿市值变成了600亿,它的投入只是10亿甚至20亿的扫货。货还很值钱,还保值! 所以,看白酒,不能看它是否产销出现问题,而是它和资本市场进行了高度的联动。当然,资本市场一旦出现泡沫破裂,白酒行业自然会受到影响,而向下就是连续几年的下跌,零售端囤积的货自然要出手,价格也自然会不断下降。 喝茅台的人,终归只是少数,不可能做到1.2人,每年喝一瓶,哪怕1000万人,一年喝10瓶,都不可能存在的情况。 所以,白酒行业未来的发展,也就是这样,翻倍是不可能的,国内大量痛风人群,以及年轻一代人对白酒的不认可,还有看看人们对消费开始理性,就越来越能看到,白酒的泡沫已经吹无大无可大的地步。 资本市场上则看,谁去做那个接盘侠。 看从哪个角度理解。 从市场需求来看,白酒基本上是中年人以上的才会喝,年轻人喝白酒的越来越少,因为啤酒、红酒、甚至洋酒都抢走了很大一部分白酒的份额。但并不意味着,白酒就到了瓶颈,江小白就是一个例子,在众多白酒品牌中脱颖而出,杀出一条血路。 从行业角度看,白酒品牌之间的竞争已经白热化,而且分出了各自的市场。高端,茅台、五粮液、国窖1573等已经霸占,一般品牌没有机会了;中端及低端市场,竞争激烈,一片红海,要像江小白一样杀出一条血路是极其少见的。可以说,白酒行业已经很成熟,新品牌几乎没有太多机会,即使互联网品牌也难。 白酒行业的确是进入了瓶颈期。第一是在过去几年的白酒红利期,白酒企业的大量重复建设,导致市场的同质化竞争,在中国很长一段时间内,几乎每个县都有自己的酒厂,甚至于有些乡有些国有企业,有些国有农场,都建设有自己的酒厂,拥有自己的酒类品牌。第二是随着时代的变迁,消费环境的改变,人们对白酒消费的场景也做了很大的改变。比如由于政府反腐力度的加强,高端白酒作为礼品的市场极度萎缩。比如青年一代的成长,白酒消费的场景发生了变化。互联网带来的生活节奏加快和社交成本降低,生活方式的多样化。让白酒作为消遣时间的工具,这种场景变少了。为了社交而进行高频次大消耗量的白酒消费场景变少了。90后,00后,不会再像上一代上两代人一样,摆一大桌菜,喝几大箱酒。第三是增量市场时代已经过去,存量时代已经到来。市场已经饱和,白酒市场需要的是产品品质的更加优化,消费场景的更加多样化,消费者对于产品的文化和诉求要求更高,消费升级时代到来。不懂得消费市场变化,不懂得消费者心理,不懂得重构商业模式的白酒企业将被淘汰。第四是随着高端礼品市场的萎缩,白酒市场降价下城市场,优质品牌抢占中部价位市场,中等品牌强占低部价位市场,底部价位市场的产品不再拥有消费者。由于价格竞争的因素,白酒成本压力增加,竞争带来营销渠道,成本剧增,导致产品品质严重下滑。白酒将会离人们的消费餐桌越来越远。 白酒最近的确非常突出,最近1年白酒板块涨幅约65%,而同期中证消费涨幅约53%,白酒明显涨势更猛,目前已进入高估值区域。短期来看,白酒目前可以算作高点,但不代表白酒没有投资价值,因为长期来看白酒有必须消费的属性,只要需求稳定,白酒价格就会涨。 同时,随着消费水平得提升,白酒消费结构正在逐渐变化,呈现高端化趋势,也就是说想要投资白酒并获利,选高端白酒更为合适。 1.白酒目前估值过高,但投资也能盈利 经过几年不断上涨,白酒板块已经进入高估值区域,现在处于高点,乍一看白酒可能不具备投资价值,但其实不然。 所以,近期观望,等再跌一段时间后,逢低加仓,其实就是在低点买,那么后期白酒盈利还会少吗! 2.高端白酒更具备投资价值 大家都可以切身体会到,我们消费水平在提高,消费观念也在改变,以前是吃饱,后来是吃肉,现在是吃得 健康 而且有格调,可以说是越来越高端。 消费需求在变,那对白酒的需求自然会变,也会向高端方向转变的,比如现在送礼、年会、走亲戚,谁会喝二锅头,大多数都会选高端的白酒,比如五粮液、茅台等等。 那么需求结构的变化,必将引起白酒增长结构的变化,未来高端白酒增长加快,低端白酒可能下跌,所以未来投资高端白酒获利的概率更大,且收益更大。 白酒当然进入瓶颈期了,因为它是消费品,属于后经济周期里面的一个细分。所以你去看过去5年的白酒企业的利润,他是明显呈现出一个周期性的波动。 拿贵州茅台来举例,他在2013年达到了上一个周期的高峰。在2014年其实整体经济不是很好,所以2014年底有了降息,开始了这一波的经济周期,而贵州茅台也就开始了三年的一个下滑周期。直到2016年才开启了茅台的新的周期。茅台在2017年三季度达到了60%的季度增速。而上一次这样的增速是发生在2013年的三季度。 现在的茅台按季度来看已经没有了任何增长,所以茅台现在千方百计的搞渠道铺货啊,降价都是说明了已经过了它的增长期。 再看低端酒里面的洋河,牛栏山,基本上今年跟去年比已经没有任何增速,而且还有一定的下滑,每股收益角度来看的话。所以这一轮的酒周期基本上可以判断到顶了。 白酒发展进入瓶颈期已成定局,没有任何发展前景。主要原因是年轻人喝白酒的人越来越少,白酒只是中老年人在喝。中国来年人口就将进入负增长时期,人口逐年下降,预示着未来白酒潜在消费者越来越少,你说白酒行业拿什么乐观。未来白酒行业如何提高自己白酒的品质,降低经营成本才是白酒厂考虑的事情,提高产量就不要做梦了,维持企业生存才是白酒厂家第一要务,做大做强就不要想了。 不作正面回答。住房交易不景气是钱的问题(疫情战争等影响,百姓缺钱),本来是用来住的,实体经济,却与银行捆绑有了金融属性。白酒好像还可以,既是钱的问题,又是 健康 的问题,本来是用来喝的,也是实体经济,却与收藏挂钩,又成股市骄宠,同样有了金融属性,进入瓶颈期是可能的! 不太懂,感觉酒还是比大多数行业强,尤其长期投资的。不争论看发展吧!

5,什么样的白酒才具有收藏价值

高档白酒
白酒是否具有收藏价值,要考虑酿酒的原材料、工艺,存储工艺,包装工艺等诸多方面,当然,还有就是考虑品牌,有品牌的东西才会升值,我一个朋友对酒懂的比较多,他有一瓶天地通收藏酒叫紫气东来,我在他家看过,真是太漂亮啦,我只有摸摸的份啦

6,什么白酒有收藏价值

一般收藏白酒,找那些绝版、珍藏版、有纪念意义的,或开业纪念、或成立多少年、或名人签章、或瓶型特异、或地方特色这样的白酒来收藏,最好是酒精度高点、原浆酒之类的。
茅台呗
国酒茅台,五粮液,这些名酒,买一些高档点的就可以收藏
年代久远、著名品牌的白酒有收藏价值!

7,我想问陈年白酒有收藏价值吗

一般来说陈年白酒只要存放得当都有收藏价值。但是一般来说,白酒收藏基本都是高度白酒,同一年的陈年白酒高度的要比低度的价格高很多。武陵白酒价格一般上涨空间也很小。
看酒质、酒度,一般低度酒长期储存的价值不大。二是看酒质,酒质是和发酵工艺息息相关的,并非所有的酒都适合长期储存,一般清香工艺的酒、米香工艺的酒、豉香工艺的酒等不适合长期储存。

8,白酒有什么营养价值

衡量白酒营养健康的标准有两个,一个是从白酒的酿造原料上来看,一般情况下,多种粮食酿造的白酒要比单一粮食酿造的营养要丰富一些;另一个是从酿造和勾兑工艺来看,科学合理的工艺是保障酒质的重要手段。 白酒的主要成分是乙醇和水,水不具有营养功能,只有乙醇才能给人体提供热量,据统计,每毫升纯乙醇可产生热量7卡,相当于脂肪的供热量,所以适量饮酒对人体是有益的。但是,并非所有的酒都对人体有益,因为白酒的香气、口味和质量,是由溶于其中的酸、酯、醇、醛等种类众多的有机化合物和微量成分决定的,只有在这些方面和谐统一,才能确保白酒的营养健康。

9,酱香型白酒的价值有哪些

1.酱香型白酒,都是纯粮酿造自然发酵的纯天然产品,不添加任何香味成分(色素、甜味剂、香精等),2.绝大多数白酒之所以无法做到越陈越香,主要原因就是长时间存放,酒中的"添加成分"逐渐挥发,相应的香气也就会逐渐降低。3.酱香型白酒的健康安全性有独一无二的品性,能健康安全地品鉴,受得起储存时间的考验,越陈越香。这是酱香酒白酒受人青睐的原因,也是它值得收藏的原因。
酱香型白酒不仅有饮用价值,还有其他白酒没有的健康价值和收藏价值。1、健康价值——可疗病健身有关研究证明,过量酗酒对肝脏有害,可导致酒精性肝病。然而贵州茅台酒厂的职工却从没有出现肝脏受损的情况,尤其是其中每日饮酒半斤以上者,体检中肝脏的主要指数居然属正常。1997年,贵阳医学院联合北京、上海等地7家国内研究肝病的科研院所,组成课题组研究这种现象。在2001年课题组严格按照流行病学研究方式,在茅台酒厂选择99位饮用茅台酒酒龄超过10年、日饮酒250克以上的职工和33位不喝酒的人,进行对比,结果发现:这99人,除一例有肝炎史外,其余都无肝纤维化和肝硬化。此外课题组在白鼠身上进行实验,也取得相同结论。课题组认为,其实茅台酒与其他白酒一样,可以导致肝脂肪变性,但因为特殊的酿造工艺以及酿造环境,使得其富含的各种营养成分,抑制肝纤维化发生病理基础的肝星状细胞增殖以及胶原蛋白的产生,防止肝纤维化的发生。还有一个比较有说服力的是遵义地区医院有关专家1993年在茅台酒厂帮助工作时作专项体验得出的结论。受检者的年龄是34岁至54岁之间,饮酒量都比较大、饮酒史10年以上,长的达37年。可体检发现,他们中除一例因原患肝炎没有治继续饮酒尔后形成肝硬化外,其余人肝脏没有任何病变。有一位饮茅台酒35年,总饮量超2吨没发现酒精中毒现象,无脂肪肝和酒精性肝炎、肝硬化。为什么茅台酒等酱香型白酒有如此功效?有相关人士表示有几个原因:1、酿造工艺特殊。正如一位诗人说:茅台酒是提取高粱之精,取小麦之魂,捕捉泥土和空气的情思,经集中、揉合、升华建造的一座液体丰碑。2、酱香型白酒中易挥发掉物质少,不易挥发物质多,所以对人体刺激小,有利于健康,。3、酱香型白酒的酸度高。食醋有利于人体健康,道教、佛教也很重视酸的养身功能,因此,喝茅台酒有利于保肝,有利于治胃病、糖尿病、感冒等等。4、酱香型白酒的酚类化合物多,是其他名优白酒中的三至四倍。5、酱香型白酒的酒精浓度科学合理。酱香型白酒的酒精浓度53%(v/v)左右,据了解,酒精浓度在53度-55度时水分子和酒精分子缔合非常牢固。因此酱香型白酒的传统酒精浓度是科学、合理的。再加上需要经三年以上贮存,茅台酒比较柔和,酒度高而不烈,对人体刺激小,有利于人体健康。6、酱香型白酒是天然发酵产品。酒中有芳香成分、微量元素比较多、种类丰富。茅台酒工艺科学合理,其产品经过不同轮次、不同香型、不同酒度、不同酒龄的酒精心勾兑而成。成分以及相互间的配比科学合理,酒体细腻、幽雅、协调。2、收藏价值——可以投资增值茅台镇有个打趣说法,就是茅台镇的人有钱不存银行只存酒。只要选择酱香型白酒加上合理条件和方法储藏,收藏酱香型白酒是一种投资工具。由于酱香型白酒越陈越香,越放价值越高,现在很多人都以陈年美酒拿出来待客显尊荣。尤其是富豪、白领中产阶层队伍壮大,藏酒之风日盛。白酒投资在所有投资品种中算回报比较高的了。比如,30年前,茅台几元1瓶,现在20多年以上的茅台酒已卖到几千元1瓶,涨了近千倍!因此,现在很多人买上几箱茅台收藏起来,已屡见不鲜。随着市场需求不断上升,酱香型白酒作为高档消费品,便跃升为高档品,并进而演进为投资品。以茅台酒为标杆酱香型白酒收藏市场必将为投资者看好,会有越来越多的人加入到藏酒队伍中来,酱香型白酒的收藏前景越来越宽阔。

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