白酒行业为什么复苏了，关于白酒销量的问题

我懂得不是很多就是自己的一点看法！觉着对！可以相互学习一下！1、生产原料的改变、白酒的销售价格及销售情况肯定和生产原料有关、白酒主要是靠粮食酿造出来的、我们以前的粮食是转基因的 但没有什么营养价值 、但是产量很大、所以白酒的价格和紧俏程度不是很高、但是从国家对粮食的政策改变后（国家觉得转基因的粮食对身体营养太少、决定改用非转基因的、营养高了、但产量少了）粮食产量少还与国际的情况有关、泰国、日本都是我们国家进口粮食的主要国家、但是泰国前一段被水淹了、日本被核污染了、所以白酒的就变得紧俏了、价格跟着就开始了上涨、以茅台为表率、然后是五粮液、洋河、郎酒、西凤酒、……都是在那时开始的上涨、部分品牌也是为了填补市场价位的空缺、“如排名第一的茅台涨了、它原来的市场价位就成了空白、排第二的肯定要把这个空白填补上去”当让这也是部分品牌出现的现象2、还是看国家的调控政策、所谓做生意的尤其是做大生意的一定不能脱离国家的政策、不可以不关心国家的政策、国家现在的政策就是要大力发展国内的酒类行业、包括白酒、葡萄酒、啤酒、黄酒……要大力改造、创新、增强做酒的厂房、机器、规模、要创立自主品牌……我个人认为可能是这几点原因！呵呵 ！希望你不要见笑啊！

大家好，我是老徐，一个在努力奋斗的金融民工，请大家关注我，共同探讨财经问题！白酒板块触底反弹，跟板块之前的上涨幅度以及目前的市场需求有一定的关系，为此在本轮的反弹中没有成功，没有达到前期的价格。白酒板块由于业绩稳定，受到了很多投资者的欢迎，白酒板块的周期性也不是很明显，企业的经营也很不错。去年由于受到疫情的影响，国内的经济受到了较大的影响，有很多行业的股票业绩也出现了一定的下滑，在这个时候，白酒板块的股票便受到了大家的欢迎，虽然经济出现了一定的影响，但是日常的消费需求还是在的，疫情对于白酒企业的影响相对较小，很多投资者就把资金投入到了白酒股票中，推动了白酒股票的上涨。同时国外的疫情特别严重，国外的很多企业经营受到了影响，为此国外的很多资金便流入了我国的股市，国外的投资资金比较喜欢投资业绩稳定的股票，而白酒股票正好符合外资投资的要求，于是外资就开始进入到白酒板块，推动了白酒板块价格的上涨，多方面资金流入到白酒板块，使得白酒板块的估值过高，有些脱离了实际的经营情况。经历了持续的上涨后，白酒板块价格出现了下跌，这个也是正常的价格调整，股票的价格本身就存在起起伏伏的情况，有涨就会有跌。在经历下跌后白酒板块又开启了一轮反弹，但是反弹并没有成功，主要是因为前期价格上涨过高，透支了股票的实际情况，反弹要超过前期的高点有些困难，同时随着新年结束，大家对于白酒的需求有所下降，投资者对于白酒企业的未来业绩存在一些疑虑，也导致了一些投资者退出了白酒板块。

炎炎夏日，本应是啤酒的天下，现在却被白酒抢占了风头。随着飞天茅台“有价无市”“一瓶难求”，五粮液市场销售价高量少，部分次高端的白酒及地方名酒也开始停货、涨价。本应是白酒消费的淡季，为何迎来了白酒集体涨价?记者近日走访了上海多家大型商超和酒类零售店，发现53度飞天茅台的市场销售价格大多为厂家的指导价1299元，但均有价无货。相较2015年近800元的茅台，每瓶涨了500元。有经销商透露，茅台2017年以来基本处于供不应求的状态。由于厂家划出价格红线，市场上只能明码标价1299元，部分经销商惜货不售，售出茅台的成交价格已在1500元左右。而五粮液的市场价格也回归到900元/瓶左右。茅台和五粮液的走强，也带动了一批次高端的白酒涨价。白酒行业分析师蔡学飞则认为，本轮各白酒品牌集体涨价很大程度上是今年一季度报出来后的理想表现给了酒企涨价的信心，并希望借此拉开和区域酒企的差距，并争夺茅台涨价之后腾出的千元档次的市场空间。 另一方面，目前整个白酒行业的原材料成本、人力成本等也在增长，为了合理利润空间涨价也是大势所趋。酒玩家企业管理(上海)有限公司副总经理 许震华：酒类的一个原材料的供应，外包装的这一块，包括物流运输的成本，包括工人工资员工的成本，都在逐年的一个上涨，所以成本的上涨导致了很多名白酒的一个上涨的趋势，对于我们经销商来说，我们在利润上非但没有增加，有可能甚至我们降低了利润。 业内人士表示，随着消费力水平的逐步提高，我国白酒产量、销售额均出现了两位数的增长，白酒行业已经全面复苏。所以白酒集体的暴涨其实完全是由市场引发的，次高端酒的崛起又代表了我们地方已经被激活，而不是说仅仅是发达几个地区或沿海几个地区，而是在全国的各个地方，那么其实我们的经济也都是复苏。在这种趋势下，白酒价格的暴涨也相当合理。

白酒是以高粱等粮谷为主要原料，以大曲、小曲或麸曲及酒母等为糖化发酵剂，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿、勾兑而制成的蒸馏酒产品。目前，我国人均白酒消费量为8.57升，随着国民财富的增长和消费升级，人们对优质白酒消费的需求也将进一步加强，预计未来数年我国由大众消费升级引领的白酒市场仍存在增长空间。中国白酒产量据前瞻产业研究院发布的《白酒行业市场需求与投资战略规划分析报告》数据显示，2017年度生产茅台酒基酒约4.27万吨，同比增长9%。预计茅台酒销量同比增长34%左右，预计实现营业总收入600亿元以上，同比增长50%左右，预计利润总额同比增长58%左右。近几年白酒产量基本保持着稳定增长的态势。2013年—2016年间我国白酒产量在1300万千升左右，年均复合增长率为3.5%。据前瞻产业研究院数据预测：预计2017年我国白酒产量达1380.9万千升，累计增长约2.1%。2018年我国白酒产量将突破1400万千升。白酒是我国特有的蒸馏酒。白酒主要有固态发酵法、固液结合发酵法、液态发酵法 3 种生产工艺。受行业环境的影响，白酒行业产品结构开始出现调整。公务消费和商务消费明显减少，高档白酒需求量的降低难以在短期内恢复;同时婚庆和宴请等大众消费仍保持稳定增长，消费升级趋势明显。随着部分白酒企业下调高档白酒产品的零售指导价格，越来越多的白酒产品加入到中档白酒市场的竞争，白酒行业的竞争趋于激烈。自2015年起，行业回暖逐步迎来复苏，高端次高端酒业的业绩表现出色。这里选取贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份、山西汾酒、水井坊、舍得酒业、酒鬼酒八家上市酒企作为高端次高端酒企代表。白酒行业竞争格局目前国内白酒主要香型的市场竞争格局为： 浓香型白酒继续保持主导的市场地位，酱香、清香、凤香和兼香白酒具有各自的消费群体和市场。由于浓香型白酒历史悠久，风格特点在广大白酒消费群体中有较高的接受度，加之浓香型白酒的名优酒较多，产品供应充足，市场普及度较高，因此，浓香型白酒依然占据白酒市场的主导地位。白酒未来增长趋势从行业形势看，随着“八项规定”、 “六项禁令”等政策严格限制“三公消费”的政策出台，白酒行业在经历了深度调整后， 2016 年下半年以来出现了回暖迹象，白酒消费呈现出向主流品牌、主力产品集中的趋势，白酒产业也向品牌、原产地和文化集中，产业竞争加剧对弱小白酒企业的挤出效应。行业集中度将进一步提高长期以来，白酒行业整体集中度显著偏低。除了中国白酒市场的集中度偏低之外，中国白酒消费的区域特征也比较明显，白酒单一品牌全国化难度较大，未来，白酒行业的集中度将进一步提高，白酒企业的分化态势也将继续。拥有较强品牌和渠道竞争优势的名酒企业更能把握住机会，在行业深度调整、挤压式竞争阶段迅速企稳，提升市场份额。产业政策有利于优质白酒企业的发展为了白酒行业的规范发展，政府出台了一系列的政策、法律和法规，从生产环节和市场流通体系环节，确保了生产准入和流通规范运行体系的建立和执行。这使得政府能够实现依法整顿和净化酒类市场， 依法促进酒类产品以更优异的质量满足消费者需求，同时依法打击粗制滥造、存在质量隐患的劣质白酒产品，抑制不规范的小型白酒企业的生存空间。 这是优质白酒生产企业发展较为有利的因素，未来优质白酒企业可通过不断的调整战略，把握政策、法律、法规和行业发展带来的机会，实现进一步发展壮大。

白酒在我国有着悠久的酿造历史，其生产主要集中在长江上游和赤水河流域的贵州仁怀、四川宜宾、四川泸州，这三个地方有着全球规模最大、质量最优的蒸馏酒产区，其白酒产业集群扛起中国白酒产业的半壁河山。中国白酒行业发展历程白酒在我国有着悠久的酿造历史，与白兰地、威士忌、伏特加、朗姆酒和金酒并称为世界六大蒸馏酒。我国白酒行业整体可以分为四个阶段，第一阶段名酒企业扩大产能，以平稳销售为主;此后经历了高速扩张，商务消费促进行业发展，并且各大酱香型龙头企业凭借超强的品牌力、产品力和渠道力引领白酒行业的发展。目前，居民可自由支配收入快速增长带动消费能力的提升，消费升级需求逐渐显现，龙头企业马太效应凸显。中国白酒产量连续多年下降2012年12月，《中央军委加强自身作风建设十项规定》要求：接待工作不安排宴请，不喝酒，更是对军队接待工作中饮酒亮出了红牌。之后，各地方政府又陆续出台地方版“禁酒令”。中国白酒行业前期积累的产能过剩、社会库存过大等问题快速爆发，白酒行业进入调整期，全行业产量增速大幅下滑，但我国规模以上白酒企业的产量直至2016年仍保持了正向增长，达1358万吨。经过前期深度调整以及消费升级推动，分化发展成为2016年以来白酒行业的总体特征，落后产能持续出清，白酒行业整体产量持续减少。2019年，白酒产量已下降至786万吨，2020年上半年，白酒产量只有350万吨，预计2020年全年产量在700万吨左右。中国白酒销售收入波动较小白酒行业需求主要来自政务需求、商务需求和个人需求。在三公消费受限后，以及中央八项规定的影响，政务需求出现大幅下降，目前处于低位且短期难以改善;商务需求受宏观经济发展影响较大，而当下国内经济下行压力加大，且短期预计不会有大规模的经济刺激政策出台，因此需求提升的可能性较低;个人需求变化来源于消费升级，“少喝酒、喝好酒”成为共识。所以，中国白酒行业销售收入与产量走势基本保持一致，但因为近年来高端白酒的品牌溢价，其价格仍处于高位，并且带动次高端白酒价格持续走高，致使白酒行业销售收入波动幅度较白酒产量较小。中国白酒行业销售收入在2017年和2018年有明显下滑;2019年，受个人需求拉动，中国白酒行业销售收入增长至5672亿元，同比增长5.74%。2020年，新冠疫情的爆发及蔓延直接影响了白酒春节旺季的消费，白酒行业销售收入较2019年同期大幅下降，仅有2737亿元。白酒行业在2020年第二季度逐渐复苏新冠疫情直接影响了白酒春节旺季的消费，2020年上半年，白酒上市公司收入及利润增速均较2019年同期有明显下滑。2020年第二季度，中国白酒行业的收入增速较2020年第一季度的-0.03%略有提升，增速到达3.42%;但在利润端增速上反而从第一季度的 9.46%回落至6.35%。扣除茅台和五粮液之后，白酒行业第二季度仍然负增长，第二季度白酒行业收入和利润增速分别为-5.2%和-0.6%。高端白酒企业2020年上半年业绩亮眼以贵州茅台和五粮液为代表的高端白酒企业在2020年上半年收入及利润依然能够维持两位数增长，洋河股份、古井贡酒和老白干等区域次高端白酒企业收入利润均呈现小两位数下滑，说明拥有较强品牌力和渠道力的企业，在极端特殊情况下的抗风险能力和渠道调节能力强于缺乏基础市场的泛区域品牌。—— 以上数据及分析均来自于前瞻产业研究院《中国白酒行业市场需求与投资战略规划分析报告》。

人物简介 我国消费复苏趋势明显 南都：从市场公开的数据看，“双十一”刚结束，成交额非常大。今年双十一的盛况，是否从侧面反映了我国消费市场的有关趋势？ 王士彦：今年“双十一”，部分电商的销售期比去年同期延长，交易量的统计口径并不能完全对比。 不过，从整体看，尽管受到疫情的影响，但各大电商平台的成交额再次创下新纪录。我们可以看到，一方面，国内疫情已得到有效控制，线下零售仍在恢复，而需求消费端行为发生变化；另一方面，品牌商与电商平台的合作更加密切，品牌商正通过新的销售模式加速线上渗透率的提升。整个行业的销售渠道，正在发生从线下往线上转变的结构性趋势，这将促使线上成为销售的最重要渠道。 南都：衡量市场消费能力的真正指标是 社会 商品零售总额。那么，今年及未来一年，我国 社会 消费品零售总额的增速，会不会超出市场的预期？ 王士彦：目前我国消费复苏趋势明显。截至9月， 社会 消费品零售总额同比增速已连续两个月回正。进入三季度后，可选消费品更是呈现加速复苏的态势。 从全年来看，消费复苏态势仍取决于疫情与经济状况等因素的影响。当前，我们对四季度的展望保持偏乐观的态度。 新消费与传统消费进入融合阶段 南都：在促进“双循环”新发展格局的大背景下，未来消费行业将会形成哪些趋势特征？新消费与传统消费各自有什么发展趋势？ 王士彦：过去，传统消费品牌是通过以产定销、通过经销商销售给消费者。现在，模式都在转变，慢慢转变为以销定产的模式，从而由消费者来决定生产供应链。 当前，新消费与传统消费已经进入互相融合的阶段。考虑到流量成本趋高，部分行业尚未变革创新等，种种因素交织，最终促使两者互相融合。 南都：下一个五年，推动高质量发展是主题。新消费领域的投资机会是否更大？因为疫情而催生的一部分新消费领域是否更具发展活力？ 王士彦：未来，基于新消费为主导的消费格局，如何通过新的商业模式、大数据以及其他 科技 激发线下的价值，将成为行业发展的关键问题。 而从投资机会的角度来看，有可能是 科技 型的企业或者服务供应商等，通过搭建运营SaaS平台，为众多中小企业赋能。我相信，这可能是投资的一个大方向。 消费升级背后有三大驱动因素 南都：在“三驾马车”当中，真正对一个国家宏观经济起到决定性作用的是消费需求。那么，当前中国的市场消费能力处于一个怎样的水平？ 王士彦：今年的消费呈现出“两头较热、中间存在一些压力”的态势。整体而言，高端类消费，比如说奢侈品等消费表现非常强劲；大众类的消费尽管表现坚韧，但仍然存在一定压力。 如何推动中国消费能力上新台阶呢？从宏观层面上，我们需要提升居民可支配收入，解决房住不炒等 社会 问题，卓有成效地打消老百姓消费的后顾之忧。从行业层面上看，消费品领域渠道成本仍然过高、渠道透明不足等问题，制约了消费潜力的进一步释放。不过，当前，通过仓储物流等基础设施的配套，多个电商平台将优质的消费品下沉到支线市场。 南都：那么，在当前的国内外形势之下，我国的消费升级对消费品行业的影响如何？在百年未有的大变局之下，中国消费品行业有哪些投资的机会和风险？ 王士彦：消费升级背后的驱动因素有三方面。一是消费品的品质给消费者带来体验和精神属性上的提升，这是推动消费升级的核心动能；二是处于支线城市的消费者对于品质生活有更高的诉求，从非品牌化的产品切换到品牌化的产品，这也意味着品牌营造和产品研发将成为企业投入最大的领域；三是消费者对于体验式消费以及品牌的诉求，已经发生潜移默化的变化，这既是发展的机遇，亦是挑战。 在过去，品牌对渠道商、消费者有很强的议价能力或者定价权，随着一些互联网、 科技 、大数据等新手段的涌现，消费领域的竞争格局发生了变化。像化妆品、小家电、小食品等行业，会有非常多的新厂商进入。 高端白酒龙头可期 南都：五粮液总市值突破万亿，成为深市首只万亿市值个股。高端白酒的增长势头迅猛，中低端白酒品类尚未完全发力。受到季节性、政策性以及营销渠道等多方面的影响，今年年底乃至明年，白酒产业的销售态势如何？ 王士彦：从基本面来看，高端白酒仍是目前需求恢复最确定，而且竞争格局相对稳定的领域。即使受到疫情的冲击，白酒企业基本完成年初制定的计划。特别是高端白酒，三季度末已完成预定的目标。明年，在经济复苏与需求增长的双重刺激下，高端白酒仍将保持较快增长态势。 南都：茅五泸的龙头优势是否依然凸显？ 至于低端白酒类，龙头企业或将占据优势。不过，各家企业能否抓住消费升级的趋势，仍将决定其市场表现。 南都：基金、保险等机构投资者重仓白酒和医药等行业。截至昨日，今年以来，白酒板块涨幅超八成，市盈率已达50倍。您如何看待当前的板块估值？是否依然有投资的价值？ 王士彦：从板块角度来讲，高端白酒的业绩增长最为确定，而且中长期来看，业绩成长的路径也非常清晰。其次，高端白酒的竞争格局中相对稳固，决定了龙头企业强者恒强。最后，高端白酒在未来整个白酒大盘中将占据更高的利润份额。 所以，在疫情带来不确定性，以及外资进入我国的大环境之下，白酒行业现阶段的估值是可以理解的。而从中长期来看，白酒仍是最具备投资价值的板块。当然，白酒行业短期可能存在一些波动，但这些波动更多是市场风格的切换。 生猪养殖或迎来整合机遇 南都：猪肉价格一直是大家非常关心的一个话题。生猪养殖企业近日公布的10月简报显示，受制于生猪价格持续回落的因素，销售收入环比下降。业内也认为，四季度是猪肉传统消费旺季，下游产业与消费者需求都比较强烈，你对未来生猪价格趋势怎么看？ 王士彦：从供给端方面看，中国母猪的产能、生猪的存栏量已经走出非洲猪瘟的影响，逐步恢复。从三到四年的猪周期来看，供给稳定，价格已处于下行周期。随着需求复苏，生猪养殖企业的成本压力也有所缓和。 与此同时，考虑到非洲猪瘟的影响，许多中小散养户甚至一些专业的养殖户已经退出市场，下行周期当中，这将成为龙头养殖企业整合市场机遇。 采写：