茅台股票为什么不除权，除权和除息的通俗解释很不明白

1、除权（exit right，XR）涉及两种情况，一种是指股票的发行公司依一定比例分配股票给股东，作为股票股利，此时增加公司的总股数，还有一种是指股票的发行公司向股东配股。除权是由于公司股份数量增加，每股股票所代表的企业实际价值(每股净资产)有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。2、股票发行企业在发放股息或红利时，需要事先进行核对股东名册、召开股东会议等多种准备工作，于是规定以某日在册股东名单为准，并公告在此日以后一段时期为停止股东过户期。停止过户期内，股息红利仍发入给登记在册的旧股东，新买进股票的持有者因没有过户就不能享有领取股息红利的权利，这就称为除息。同时股票买卖价格就应扣除这段时期内应发放股息红利数，这就是除息交易。温馨提示：以上解释仅供参考。应答时间：2021-04-27，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。 [平安银行我知道]想要知道更多？快来看“平安银行我知道”吧~ https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html

不仅是贵州茅台，有很多公司的股票在除权除息这一天都会在股票名称前面加XD两个字母，加XD两个字母的意思是当天是股票的除权除息日，如果这一天在购买该股票是不能够享受到这次分红的。一般情况下大家会发现茅台的除权除息日前一天和后一天股价差了很多，这是因为这天是茅台的除权除息日，茅台在分红之后会有一个除权操作会，将自己的股价下降与分红相同的数值，通过这样的操作，股民手里拿到的茅台股票，综合来看，通过这次分红是没有进行涨跌的，因为股票的价值虽然下降了，但是手里却多了分红，综合看起来虽然股价下降了，但是股民是没有损失的。当然也不能只这样看，其实当一个公司分红之后，虽然除权除息了，但是对于持股的股民来说是一种好事，因为虽然进行了除权。但是只要公司的基本面没有变化，公司的经营状况依然非常的良好，那么公司的股价仍然会回到除权除息之前的位置，这个过程叫作填权过程，在经历填权之后，我们手里拿到的股票价值又回到了原来的位置，但是我们的持股成本却下降了，并且我们手里会多了一笔分红，所以说对于我们来说是非常好的。如果说想要拿到茅台公司的这次分红，但是却看到茅台公司的股票名字变成XD贵州茅台，那么就不要再购买这个股票了，因为此时该股票已经进行了除权除息，股权登记日已经过去了，这次分红即使你今天买进去也赶不上了，所以说下一次想要买分红的股票要么提前布局，要么在得到他股权登记日是什么时候，在股权登记日交易结束前买入。一般情况下都是会进行填权的，当然有些公司可能不那么受股民的追捧，有可能会出现分红之后除权，但是不填权，如果遇到这种情况，其实变相是股民稍微有所损失，因为在分红的过程中，股民是需要缴纳股息红利税的，一般情况下持股时间大于一年才可以免收股息红利税，在持股时间一年以内都是要缴纳股息红利税的，特别是持股时间小于一个月需要缴纳20%的股息红利税。因此茅台把股票名字改成XD贵州茅台，是代表这一天贵州茅台进行除权除息，如果你这天再买入贵州茅台的股票是赶不上这次分红了。

分红会导致股票价格下降。2002年7月贵州茅台除权后，股价一直跌到2003年9月，只有21元（不复权）的股价，跌幅大概36%。所以贵州茅台股票在2003年是-15元左右。知识拓展：就当下的情况来说，白酒行业股票暂时的下跌大部分是受到市场纪律的影响。因此次行情炒作的是成长性，虽说一线白酒业绩很好，但是增进的速度很缓慢，没了“增长性”这个关键字，仅此而已。但白酒还是基本面很棒的行业，贵州茅台仍然是那个A股中超级无敌的存在。一、短期看，传统节日（如端午、中秋、春节）前后的白酒动销依旧景气，高端酒价格向上。那么短期来看的话，在端午旺季在宴席等消费需求拉动下，整个消费动力会大大的提高。分价位来看，在高奢酒类中，贵州茅台的批价一直是居高不下，根据下面的数据显示得知：茅台箱与散装批价格相差在几百块钱左右，前者为3300-3400元，后者为2750-2850元，跟5月做比较，价差有所收窄，散装茅台价格上涨显著。系列酒新增产能将分批投产，很有希望会成为贵州茅台的重要增长极，非标类和系列酒的提价也有望在第二季度业绩表现出来。二、中长期看，高端扩容持续推进，贵州茅台的获利能力表现的不错，保持的比较稳定，并且也在不断的上升。按照中长期来看，随着国人越来越觉得要理性饮酒，以及财富增长带动对于饮食精致度的提升，自打2017年起，白酒行业销量持续小幅下滑，行业进入了“量平价增”的时期，但在中低端酒类销量下滑的同时，高端酒类市场持续增长，行业水平不断高升。在行业规模上，2017 年高端酒的整体销售额差不多有1000亿元，2019年高端酒市场规模接近1600亿，2017-2019这三年的复合增速赶超20%。在白酒行业吨价上面，从2017年的4.7万元/吨提高为 2019年的7.2万元/吨，复合增加速度约为15%。三、总结。短期而言，白酒动销没有因为端午节的到来而没落，高端酒价格向上；以中长期来看，随着高端市场不断地前进，贵州茅台的获利能力表现的不错，保持的比较稳定，并且也在不断的上升。有这种强大的背景支撑下，可以预测出来，一线白酒茅台的业绩也能够稳步上升。

我个人认为因为它是茅台他根本不担心市场又是国企不存在倒闭股东看好他走的人多了就成了路买的人多了就自然涨高了下面是转的因为他是茅台! “我是又高兴，又紧张，二级市场对于我们，是个双刃剑。”坐在股价直通车上，贵州茅台(600519.SH)的总经理袁仁国又惊又喜。 4月17日复牌以来，连续三个涨停板，贵州茅台的股价从股改前的62.27元逼近90元，直奔百元大关。 此前，在国内证券市场10多年风云历史中，唯一有过百元生涯的乃亿安科技，而最终，被证实为恶庄操纵。 与亿安时代所不同的是，今日的资本市场，机构投资者已主宰天下，QFII在中国股票市场的持有量也在不断增加，这一方面增加了市场的稳定性，也使得投资更为理性，恶意炒作的空间相对减少。 “股价的增长总的来说是对公司信心的体现，但也不排除市场炒作的可能。”4月23日，在博鳌接受本报记者专访时，袁仁国表示。 统计数据显示，截至2005年12月31日，共有33家基金公司的92只基金持有贵州茅台13496万股流通股的62.371%，持股总量约为8418万股。而在今年以来，基金增持贵州茅台的迹象也很明显，贵州茅台也已经成为很多新发基金必配置的资产。 资料显示，2005年财年，贵州茅台的净利润高达11.01亿人民币，并预期今年的业务将持续增长。这显然可以解释为什么机构会蜂拥而至。 但无论如何，对于二级市场价格壮阔之举，保持理性的关注是有必要的。稳定的市场表现所能给予的投资者的信心，远比大起大落来的稳健。 袁仁国告诉记者，公司自己也正在密切关注二级市场的变动，但由于复牌时间尚短，无法做出结论，一旦发现有异动，定会谨慎对待。 4月23日，贵州茅台总经理袁仁国接受本报记者的专访。 不排除个别基金炒作的可能 《21世纪》：贵州茅台复牌以来，股价一直上涨，已经成为沪深两市第一高价股。您对此怎么看？是否认为当前股价是健康的？ 袁仁国：当时我们股改的时候，在北京、上海、广州等地和机构投资者沟通，有很多基金向我们明确表示，复牌后肯定会连续涨停。果然，前3天都是涨停板。这个走势、这个速度，我们也在想，是不是有点过快了，但我想总的来说，应该是对茅台有信心，但也不排除有个别基金进行炒作的可能。 《21世纪》：但这几天是不是涨的太快了，有点异常？眼见就要冲破百元大关，而历史上唯一一个百元股，就是当年的亿安科技。 袁仁国：你不能拿亿安科技和我们比啊。 《21世纪》：你怎么看亿安科技这种联想？ 袁仁国：过去市场中的昙花一现，也的确是有的，这也是市场规律。就拿我们白酒市场来说，几年前，全国白酒市场大概有10万多家，品牌也有10万多个，但有些品牌过了一两年就过眼烟云了，两三年就喝死一个品牌，有一首诗说得很形象：冷看同辈成新鬼，城头变幻“酒王”旗。 《21世纪》：换一个角度来看，同行业的一些白酒品牌，比如五粮液(资讯行情论坛)，也是不错的绩优股，但是现在股价只有8元多，你们是其10倍之多。 袁仁国：我不好去评价五粮液怎样，我们现在的价格，如果除权，那股价其实有170多块了。之前也有股东提出来，说股价太高了，买不起，能否摊薄点,但也有股东反对，认为茅台完全可以做成中国的巴菲特股。 密切关注二级市场 《21世纪》：您刚才也说到，不排除有个别基金炒作的可能。那如果真的有基金炒作怎么办？你们是否关注二级市场，是否对二级市场有一定的监控措施？ 袁仁国：还要再看一段时间，现在才一个星期，下结论太早了，我们目前也还没有深入的研究，我们想再看一段时间，要做全面认真的了解之后再决定。 《21世纪》：但是二级市场价格的变动太快，对公司来说未必是件好事。 袁仁国：二级市场是个双刃剑，波动太大对公司的形象和品牌都有影响，我们也不希望二级市场出现异动，我们也在关注，但现在还看不出来。 《21世纪》：那是否会考虑采取平抑股价的措施？ 袁仁国：从分析情况来看，第四、第五天的涨速已经降低了，有一天才涨了6%，所以，我们想再看一下，如果1个月、2个月、3个月都是这样，肯定要思考这个问题。一个星期的时间，还看不出来。 《21世纪》：那你们自己是否对自己的股价和市值有一个稳定的估值，比如，价位在多少左右，是比较理性的？ 袁仁国：现在我们还没有研究这个事情，在股改之后，肯定会研究这个事情。 《21世纪》：有消息说，许多境外投资者有意向通过各种方式收购茅台，这些消息是否真实？ 袁仁国：我们刚上市的时候，有境外投资者想把茅台全部收购，出了很高的价格，但那是不可能的，茅台肯定不会卖的。现在也有一些人来谈，希望通过股权交换、交叉持股的方式来收购茅台，但只是谈谈而已。 《21世纪》：谈谈而已是什么意思，如果不愿意，为什么要和人家谈呢？ 袁仁国：多接触没有坏处吧。和这些境外投资者和境外公司的交流还是能促进我们的思考，也可以提高我们的忧患意识，如果我们做的不好，别人就把我们收购了；但境外公司要参股我们，还是很不容易的，需要省政府同意才行。 高管激励将行 《21世纪》：之前在白酒行业，像古井贡(资讯行情论坛)，一致在搞MBO，但结果把公司给做垮了，茅台作为一家业绩优良的白酒公司，是否考虑过这方面的问题。 袁仁国：MBO我们是肯定不会搞的，但是对高管的激励是要考虑，在做股改方案的时候，我们考虑过同步做高管激励，但后来省国资委说，国务院国资委有文件，高管激励一定要等到股改完成之后才能做。所以我们就准备股改完成之后再做。 《21世纪》：再融资呢？像茅台这样的绩优公司，完成股改之后，应该也可以优先获批再融资的。 袁仁国：这方面目前没有考虑。你看我们的年报也知道，我们资金是很充裕的。现阶段我们主要的任务是完成股权分置改革，之后再考虑这个问题。 《21世纪》：在发展战略上，茅台是否考虑过多元化的经营，这好像是很多企业的时尚，也是被认为是规避风险的做法。 袁仁国：目前我们还是要做好酒的文章。多元化要看清楚才行，做好了当然好，但是做塌了，影响是很不好的，对我们利润是非常有影响的。我们以前也做过一些，比如投资南方证券，结果亏的一塌糊涂。所以还是要做有把握的领域，要有人才，才能做。 《21世纪》：有没有考虑过海外上市？ 袁仁国：考虑过，但是我们是国有企业，程序比较麻烦，要省政府批准才行。

很多投资者其实对于上市公司分红并无直接感觉，甚至有很多投资者很反感上市公司的分红行为，分红后的总资产并未发生变化，如果持股时间相对较短卖出的股票的时候还需要缴纳红利税，关于这点我们下面也会重点讲解，很多投资者最为疑惑的上市公司的为什么的不直接拿现金直接分红，而是要降低股票的价格，比如投资者原本的持有该上市公司100股股份，股权登记日收盘后股价是10元，持有市值是1000元。如果上市公司实施分红方案，准备每10派1元股息，相当于每股派0.1元，这位投资者可以获得10元的分红，但股价需要除息，除息后股价变成了（10-0.1）=9.9元，此时持有的市值变成了990元，然后加上分红获得的10元，目前总资产仍旧是1000元，所以会让很投资者认为分红就是以降低股价为代价的，上市公司根本没有那现金分红，那实际情况是否这样呢，下面我们重点讲解下两大问题，上市公司是否拿出现金分红了，如果没有为什么要降低股价，如果是拿出了现金进行分红，那为什么又要降低股价。分红的的资金来源其实的我们分红所获得的资金，其实就是来自于上市公司的净利润的中，当上市公司业绩的较好的时候，特别是净利润较为可观的时候，当获得的利润能够满足一切生产经营需求的时候，上市公司会把净利润中多余的一部分拿出来作为分红。分红的资金是上市公司将委托中国登记结算公司，然后中登结算公司把这部分资金按照投资者的持股情况分到每个股东的证券账户中，所以的上市公司实实在在拿出一部分现金进行分红，但很多投资者这时候会感到疑惑，既然上市公司的拿出的净利润中的一部分资金选择了分红，但对于投资者而言，账户上的总资产并未发生改变，这部分资金到底去哪里呢。其实资产并未发生改变，最为主要的原因是来自上市公司的市值的变化，一般上市公司的总股本在一段时间是不变的，总市值发生改变，唯一原因就是公司的股价的发生了改变，这里就涉及到分红后除息了的问题了，除息就是根据分红的情况，股价做出相对应的扣除，上面我们案例中说到的每股分红多少，每股股价就会降低多少关于股价为什么要除权除息，这点我们下面重点讲解。在了解分红资金的来自哪里后，我们账户总资产并未发生改变，其实对于一些短线投资者并无直接影响，但很多投资和好像并不喜欢上市公司分红，甚至股价走势在分红前后会出现一些大幅度波动的情况，特别是股价的短线的波动，下面我们来重点下：第一，股东获得的分红需要缴纳红利税，在股票未卖出的时候，假设股价不波动的情况下，我们的总资产是不发生的变化，但如果我们卖出的股票的时候，中登结算公司会委托我们的开户的券商按照持股时间的长短收取不同比例的税收根据目前国家的税收规定，当投资者持有该股的时间超过1年，在卖出股票的时候不需要缴纳红利税，但持股的时间超过一个月，但是不满一年（包含一年）需要缴纳10%的红利税，比如我们分红获得10元的现金，在卖出股票的时候需要缴纳1元的税收，当持股时间不满一个月（包含一个月）需要缴纳20%的红利税，获得10元的现金分红，需要缴纳2元的税收。如果持股数量较小，分红获得的资金相对较小所以缴纳的税收也相对较小，但对于一些持股较多的投资者而言，买入这只股票并未打算中长线持有的情况，分红情况的总资产并未发生变化，还需要缴纳很大一笔税收，这是很多投资者并不喜欢分红的主要原因。第二，分红股价下跌，在上市公司准备分红前，很多投资者会发现股价都会出现明显的下跌，比如上市公司贵州茅台的业绩较好，每年都会有很丰厚的分红，在分红前茅台股价都会出现明显的回调的情况，具体参考下图案例：上图案例我们发现该公司在之前两年分红之前股价都会出现明显的回调，而茅台业绩相对较好，后期的股价能够再次出现上涨的情况，对于一些不稳定的小盘类个股希望股价再次上涨概率较低，那为什么会出现这类情况呢：（1）大部分上市公司的分红方案出台之前，基本上都是年报披露后，当上市公司业绩较好的情况，才会发布分红案例，很多资金，特别是一些机构资金买入这部分个股，本身就是预期该股接下来业绩较好，所以个股会出现明显的上涨，但业绩公布后，炒作业绩也逐步兑现，很多资金会选择出局，特别是机构资金逐步出局后，股价会出现下跌的情况，这部分还是根据业绩在预期范围内的情况，很多上市公司会出现业绩不及预期的情况，比如预期是出现100%的增长结果业绩公布后业绩增长只有50%，虽然也是增长，但是属于业绩不及预期的情况，此时股价也会出现明显的下跌。还有上市公司的也是盈利的，但的业绩增长出现明显的下滑，这类上市公司也会选择分红，但业绩大幅度下滑后也会导致股价出现下跌的情况，所以我们会发现一些趋势较差的个股，业绩大幅度下跌，仍旧会选择分红，但是股价仍旧较为低迷，特别是一些传统行业的公司，比如钢铁和煤炭行业，具体参考下图案例：所以业绩兑现，业绩不及预期，业绩大幅度下滑的情况，都会导致股价短期出现明显的下跌的情况。（2）上面我们重点讲解到了，分红获得的资金需要缴纳红利税，所以在实施具体分红派息日之前很多投资者会选卖出的股票，特别是一些短线投资者，本身就是投机行为，上市公司业绩的好与坏，是否选择分红对其并未直接影响，为了不缴纳红利税的情况下，会选择在在分红之前卖出股票而且市场上大部分投资者都是短线客，卖出股票的情况较为常见，所以这类情况也会导致股价短期出现下跌的情况。除权除息的原因（降低股价的原因）分红后为什么要除权除息降低股价，股价降低我们的持股市值就会出现降低的情况，那资产就会出现降低的情况，为什么上市公司要除权除息呢，主要存在以下几个原因：第一，上市公司拿出净利润的中的一部分选择分红，拿出的确实是现金资产，这会导致上市公司的总资产出现降低的情况，那上市公司的总资产降低该如何体现呢，最为直接的办法就是降低上市公司的股价，股价的降低后，公司的市值就会的出现相对应的降低，因为我们判断上市公司的实力的强弱，就是参考目前该公司的市值，目前资产降低了，市值降低也是符合情理的。第二，如果公司的资产降低后，而公司的市值不降低的话，对于后期买入该公司的股份的投资者明显的公平，因为在分红后买入的投资者无法获得上市公司的现金分红，如果股价不降低的话需要花费更多的资金买入相对于的股份，这明显是不公平的，并且股价不除权的话，获得分红的投资者的现金就来自于后期买入的投资者以更高价格买入支付这部分资金了，也明显也是不公平的，所以为了保证分红前买入的投资者和分红后买入的投资者都是公平的，所以股价做出相对应的扣除也是较为合理的，这能保证前后价格的一致。第三，不除权的话，会导致分红1前后股价的大幅度波动，如果分红这部分资金是白拿的，投资者只要在股权登记日之前买入的话，下一个交易日就可以获得现金分红的话，那大家肯定都在分红之前买入股票，造成股价在分红前大幅度上涨的情况吧，并且在获得分红后大幅度卖出股票，也会造成股价大幅度下跌的情况。所以分红后期的除权除息来降低股价是为了保证公司的资产转移后的变化，并且能够保证分红前后投资者买卖股票的公平性，并且上市公司的选择分红，也能够表明公司的实力，特别是财务状态的透明度，比如财务造成的上市公司，根本不可能拿出很大一部分资金来选择分红。总结：通过上面分析后我们知道，分红的资金确实是上市公司净利润中的一部分，上市公司也拿出的真金白银来选择分红，并不是牺牲股价获得的资金选择分红，股价的降低是为了保证财务报表的核实和保证投资者在分红买入和分红后买入的公平性，并且的股价的波动就是二级市场的行为跟降低股价来选择分红并无直接关系，所以大家对于分红后股价的变化和分红的资金去哪里一定要清楚认识，分红只是资产转移的一种方式，股价的波动是二级市场博弈的体现。感觉写的好的点个赞呀，欢迎大家关注点评。