但斌什么时候减仓茅台，疑似空仓而上热搜但斌具体是如何回应的

但斌表示自己的仓位大概在10%左右，他也在通过这种方式来进一步控制投资风险。在资本市场里，每个人都会有自己的投资策略，我们需要根据自己的投资策略来执行相关操作。有些人非常认可但斌，同时也把但斌的投资行为当成自己的投资风向标。这本身没有任何问题，因为但斌的投资成绩确实非常优秀。但如果我们缘木求鱼的话，这种行为反而会导致我们在投资的过程中出现不必要的错误决策。一、但斌因为一次空仓而上热搜。有网友发现私募基金大佬但斌所持有的基金似乎已经空仓了，在这样的情况之下，大家纷纷猜测是否是因为但斌不看好后市行情，所以才会有这样的操作。有网友认为 A股市场可能会迎来进一步的暴跌，所以但斌才会选择空仓等待。二、但斌表示自己的仓位有10%左右。在这个事情被广泛热议之后，但斌表示每一个重大决定都不容易，他会为自己的投资行为负责，同时也需要考虑系统性的风险。但斌表示自己的仓位有大概10%左右，他并没有选择继续加仓，而是选择轻仓观望。有人推测但斌的主要持仓都是热门股票，所以他才会选择通过清仓的方式来规避风险。三、普通人也没有必要盲目跟风但斌的投资行为。之所以会这样说，主要是因为每个人的投资逻辑各不相同。但斌可能会认为后市的行情风险非常大，所以才会选择耐心等待。对于那些已经有了自己的仓位的小伙伴来讲，我们完全可以根据自己的投资策略来做出相应的投资选择。如果我们跟风但斌直接清仓所有股票的话，这可能会给部分投资人带来巨大的实质性亏损，这样就得不偿失了。

私募大佬但斌因为疑似空仓而登上了热搜。对此，但斌最新回应称：“仓位应该是比较低，大概在10%左右。”资料显示，但斌的投资风格为价值风格，主要拥抱具有成长的核心资产，代表性投资股包括白酒龙头股和互联网龙头股等，涵盖A股、港股、美股。今年以来合计有532只私募产品清盘，提前清盘的多达498只，其中包括51只百亿私募旗下私募产品。作为中国老牌私募之一，东方港湾几乎经历了股市所有的危机，包括2008年的金融危机，以及在2013年至2014年的白酒危机，还有就是2015年股市大幅波动。看来，但总空仓可能只是不得已而为之，是先有行为再想出的解释，毕竟旗下超过50多只产品，在真正市场大幅回调之前就已经跌破预警线了，一轮大跌就会到清盘线。对于但斌的“空仓”，不少私募告诉券商中国记者，一方面其产品躲过了近期市场的大跌，避免了因产品回撤过大而被动减仓的痛苦，对客户是一种负责的态度；但另一方面，从中长期收益角度看，目前是底部区域，空仓风险比高仓位大。也有投资者表示，但斌都清仓了，牛市不远了。2018年下半年，但斌曾卖出茅台等股票，空仓近半年，似乎就是历史大底，还好他后来买回来了。只有抑制大资金的投机，大股东的增减持，才能有慢牛，长牛，小散户的行为，是受主力资金们的引导，一直说教育投资者长线投资，结果大资金都在高抛低吸，而他们有信息优势，特别是大股东，高抛低吸大概率是盈利，而散户就输在追涨杀跌了。不盈利不用交，而且可以用来弥补后面的盈利，就像企业所得税一样。

【全球持有茅台股份数最多的基金减持茅台】1月19日，记者从美国资管巨头资本集团官网获悉，截至2020年底，资管集团旗下的美洲基金-欧洲亚太成长基金(American Funds——Europacific Growth Fund)持有贵州茅台7161704股，较三季度末的7611804股，减少5.9%。中国证券报记者此前报道，这只基金是目前全球持有贵州茅台股份数最多的基金。（中证网）1月19日，记者从美国资管巨头资本集团官网获悉，截至2020年底，资管集团旗下的美洲基金-欧洲亚太成长基金(American Funds——Europacific Growth Fund)持有贵州茅台7161704股，较三季度末的7611804股，减少5.9%。中国证券报记者此前报道，这只基金是目前全球持有贵州茅台股份数最多的基金。2020年底，这只基金持有贵州茅台市值为21.89亿美元，折合141.95亿元人民币。尽管小幅减持，不过由于期间贵州茅台股价上涨，这只基金对贵州茅台的持有市值较三季度末的122.17亿元仍显著增加。　　资本集团旗下另一只持有较多贵州茅台股份的基金，美洲基金——新世界基金(American Funds- New World Fund)期间也小幅减持了茅台。这只基金2020年底持有贵州茅台2531184股，较三季度末减少0.55%。与美洲基金-欧洲亚太成长基金类似，美洲基金-新世界基金期末持有茅台的市值也有所增加。酒板块近日连续回调，部分机构认为板块估值偏高。不过，虽然国内疫情散发，春节旺季高端白酒市场仍被看好。　　白酒板块接连回调　　在新年伊始迎来“开门红”之后，白酒板块近日接连回调。白酒指数在1月6日站上历史高点，随后出现下滑趋势，截至1月18日上午收盘跌近15%。　　具体看个股，今日多只白酒股也走势疲软。截至上午收盘，青青稞酒(002646)跌3.03%，金种子酒(600199)跌2.84%，洋河股份也延续数日跌势，收跌2.66%。洋河股份自高点累计下跌近27%。另一边，ST舍得(600702)、今世缘(603369)、顺鑫农业(000860)涨幅居前，涨超3%。　　对于贵州茅台而言，今日的“利空消息”要数“茅台铁粉”但斌不能喝酒了。1月19日上午，但斌发布微博称：“体检，医生建议我不要喝酒了！看样子，以后酒不能喝了，朋友们和我吃饭，请不要再让我喝酒了。当然，我可以用茅台招待你！”（文章来源：中证网）

百亿私募大佬罕见空仓，但斌对此是如何回应的？下面就我们来针对这个问题进行一番探讨，希望这些内容能够帮到有需要的朋友们。但斌集团旗下商品均已升级了3次净值，全新净值截止到3月18日，可是除开指数值狂跌的3月18日当周几乎全部商品的净值起伏都趋于于0，新闻媒体也由此据此推断但斌集团旗下百余只商品早已空仓。此报导也是获得但斌的毫无疑问，表明文章内容较为客观性。不仅如此，但斌还表明，“实际上每一次重要决策都不易，都需要投入十分的‘思维’，也需要承当对应的不良影响与结果……东方港湾通过2008年与纯粮酒困境以后，在大家售出标准里边加了一条“碰到系统风险”也会考虑到售出暂避，18年修改的《时间的玫瑰》里边也是有谈起。近年来乌克兰困境及以后的衍化风险性是人们的对焦点。”但是但斌也提及，尽管现阶段个股仓位较为低，可是东方港湾一部分商品可以做滚雪球构造，干了绝大多数是惟美股的滚雪球。在东方港湾的官在网上，企业的投资策略是“挑选杰出的公司，以有效的价钱项目投资，随着公司长期性发展”、“挖掘优秀的公司，以有效的价钱项目投资并长久拥有”。对于此事，但斌也表明在历史上三次减仓的具体情况便是如此，用净值讲话。还表明，此次减仓短期内看是对的，也迈入了“政策底”，当“销售市场底”来的情况下，风险性清除，当然也会寻机再资金投入。针对但斌在2022年将仓位大幅度减少的缘故，有私募投资人员表明，做为一家个股双头私募投资，东方港湾集团旗下商品早已发生近一年的减仓，有商品早已跌穿平仓线，减仓解决不确定性的风险性冲击性，针对私募投资管理员而言也是迫不得已的“自我保护”。截止到3月18日净值，东方港湾集团旗下有10只股票基金净值小于0.7，即传统式的止损点，这种商品也大多数创立于2021年今年初。根据新闻记者与但斌的核查，东方港湾现阶段仓位的确是处在非常低的水准，大约在10%上下。但是从私募排排网仓位数据监测看来，千亿私募投资全新仓位指数值为79.25%，与2020年同期仓位指数差不多。在东方港湾减仓的与此同时，同是千亿私募投资的景林财产却股票抄底了中概股。景林财产经理高云程表明，从流通性和预估状况看，急跌售卖环节“在上星期早已产生”，销售市场将要寻找估价、销售业绩的底端，对维持乃至提高核心竞争力的企业应当重仓股买进和长期性拥有。在中概股层面，已在底点买入了看中的公司，以后的销售市场大幅度反跳，便是“对反向投资人的奖赏”。更有私募投资表明，现阶段销售市场大概率早已进到底端地区，稳中有进以后会摆脱分裂市场行情，要坚定不移拥有高品质财产。希瓦梁宏表明，股票型基金项目投资是未来十年最好大类资产配置，假如以更长久的目光来对待销售市场，那最好是的对策便是高仓位+长期性拥有高品质企业。也是有千亿私募投资在现阶段定位点发售新品。正圆项目投资廖茂林的股票基金在上年10月开展了全销售市场封闭式，在2022年3月份趁势发新基，廖茂林觉得，2022年的股市跟2020、2021年较为相近，会是一个“上面有顶，底下底”的结构性行情。2022年更像2020年，但是比2020年好些做一些。目前股市早已处在相对性较低的部位，心态实际上释放出来的差不多了，最焦虑的过程中也早已以往，后面下挫室内空间并不大。

3月25日，宝龙地产和宝龙商业双双在港交所公告称，因集团未能与罗兵咸永道就双方接受的时间表达成共识，因此未能就集团截至2021年12月31日的年度业绩完成审核。同一天发布财报延迟公告的还有阳光100中国，其公告表示，公司将延迟刊发经核数师同意的2021年度的初步业绩公告。 据不完全统计，截至目前，延期发布财报的房企（及其关联企业）已有新力控股、融信中国、融信服务、世茂集团、世茂服务、融创中国、中国恒大、恒大物业、恒大 汽车 、景业名邦、佳兆业、明发集团、宝龙地产、宝龙商业、三盛控股、阳光100中国等16家。（综合每日经济新闻）点评 这么多家企业年报“难产”，无论是疫情影响，还是年报审计趋严，都是表象。症结应该还是在于这些房企业绩未达预期，或者存在经营困难。不过，推迟公布财报行为本身，也会有消极后果。据港交所规定，上市公司可以选择发布未经审核的财务业绩，若连这都做不到，就得自4月1日起停牌。 我们发现，年报“难产”的，基本都是民营企业，不乏多家千亿房企。曾经“高杠杆、高周转、高负债”，一路高歌猛进，如今连年报都难产，不由让人感慨万分。当前房企融资难、周转难和业绩压力大等问题，还是要尽快改善，否则就不仅是年报难产的事情了。3月24日，瑞幸咖啡发布财务报告。2021财年，瑞幸咖啡总净收入达79.65亿元，同比增长97.5%；其中自营门店层面利润（自营门店收入扣除多项成本费用）也首次实现年度转正，达12.53亿元。 2021财年，瑞幸咖啡在美国会计准则（GAAP）下运营亏损5.39亿元，与2020财年的25.873亿元人民币相比，营业亏损显著减少。据悉，今年1月27日，瑞幸咖啡公告称已完成资产重组，易主大钲资本。2022年3月7日，瑞幸咖啡宣布临时清算程序结束。（澎湃新闻）点评 瑞幸咖啡不但没有倒，反而“活”得挺好，这确实出乎了很多人意料。2020年，瑞幸经历了规模相当大的闭店潮，关掉冗余门店之后，意外发现了自己在各大商圈的价值。写字楼里的白领，还是认可瑞幸咖啡便宜、快捷、品质尚可等特点的，这样就有大量的外卖、打包订单支撑起门店的销量。瑞幸也因此改换策略，即使缩小门店面积也要在核心商圈、写字楼密集区域存活下去，为白领客户提供高效的外卖咖啡服务。 瑞幸之前的乱局，主要是资本急于求成造成的。如今，瑞幸咖啡表现出了踏实经营的应有品质。瑞幸咖啡自营门店利润转正，也验证了门店经营模式的成功。未来逐步将这些经验复制到加盟店当中，才能真正激发瑞幸咖啡的想象空间。今年2月，全国性商品房预售资金监管办法出台。管理办法明确了预售资金监管的基本标准。对监管资金监管额度、交纳范围、取用条件等进行了明确。而此前出台的《城市商品房预售管理办法》，只是对预售资金监管做出原则性规定，导致各地预售资金监管的方式差别较大。（综合钱江晚报）点评 当前，房地产下行态势虽然有所减缓，但在实操层面，仍然困难重重。就拿杭州来说，部分在建期房已经停工，存在监管资金挪用甚至烂尾的风险。这不是杭州一个地方的问题，而是全国性的，目前很多地方都爆出楼盘因为资金问题停工甚至烂尾的新闻。出现这样的问题，原因在于之前地方相关部门、银行对开发商监管账户资金存在责任不清以及监管不到位等问题。 当然，加强对商品房预售资金的监管，要注重合理化、规范化，要明确目的是为了保证楼盘顺利交付不烂尾。地方在监管中不能过松，也不能过严，不能让开发商随意挪用监管资金，也不能因为监管过严加重开发商资金流动性紧张的问题，如何把握原则和尺度，考验各地的管理智慧。3月25日消息，蔚来发布了2021年第四季度及全年财报。财报显示，蔚来2021年第四季度总收入为99.0亿元，同比增长49.1%；2021年全年营收361.4亿元，同比增长122.3%；净亏损40.2亿元，同比收窄24.3%。全年整车销售毛利率20.1%，考虑到原材料涨价的因素，蔚来2022年全年毛利目标希望在18%-20%。 销量方面，蔚来2021年共交付新车91429辆，同比增长109.1%，连续两年翻番。研发方面支出45.9亿元，同比增长84.6%。截至2021年，蔚来在全球累计拥有专利及专利申请超4500项。（澎湃新闻）点评 从披露的财报数据看，尽管蔚来还没实现真正盈利，但亏损相比前两年而言已经减少许多。公司的市场占有率和研发投入，在整个行业里依然是名列前茅。 不过，今年蔚来 汽车 依然面临着重重挑战。一方面是成本问题，如芯片的供应持续短缺、电池级碳酸锂的售价不断上涨，如何控制成本对车企是一大考验；另一方面则来自于竞争对手的紧逼，像小鹏、理想 汽车 在2021年的表现也不错。面对强有力的竞争对手，蔚来 汽车 仍然不能松一口气。今年以来美股剧烈波动，地缘政治风险、通胀压力等因素压制市场表现，美股IPO融资活动也出现降温。根据Dealogic数据统计，截至3月22日，高盛、花旗、摩根大通、摩根士丹利、美银五家国际投行，今年以来从IPO获得的佣金收入合计仅为1.8亿美元。其中，在华尔街投行排名第一的高盛今年以来仅赚4818万美元，相比去年同期大幅减少93%。 相较来看，中国证券公司占有较大优势。IPO佣金净收入前10名中，中国券商占据7席。截至3月22日，中信证券今年以来以1.12亿美元IPO收入排名第一。此外，中小券商比如民生证券、东兴证券、安信证券、国元证券也进入全球投行IPO收入前20名。（东方财富网）点评 2021年美联储无限QE给美股带来了新一轮牛市，美股IPO市场随之创下 历史 记录。反观今年一季度，华尔街投行就陷入了行业寒冬，转变之快令人咂舌。美国通胀居高不下，对美股公司的整体估值来说是一个不小的挑战。受此影响，优秀的公司选择等待更好的时机上市，以期获得更多融资，而一般的公司在当前市场只能选择折价发行，使得华尔街投行IPO业务急剧萎缩。 相较于美股，今年一季度A股IPO公司数量略少于去年，但整体募资规模偏大，仅中国移动一家就募资486.95亿元。此消彼长之际，中国证券公司在IPO佣金收入方面超过华尔街投行也不足为奇。3月25日消息，自年初以来，全球 科技 股持续承压， 科技 股基金的资金也不断净流出。但最近一周，全球 科技 基金的需求回升，资金流入额大幅提高。据Refinitiv数据，自3月16日至3月23日的一周内，全球 科技 基金流入了25.5亿美元资金，是今年以来流入额最高的一周。 科技 股基金的流入，很大程度也和中国 科技 股的反弹相关。 中国 科技 股此前已经持续下跌了一年有余，但上周传出监管方面的积极信号后，促使中国 科技 股出现大幅反弹。（财联社）点评 近年来， 科技 股的走势一直是投资者津津乐道的话题， 科技 股基金亦是如此。但今年以来， 科技 股基金大幅回调，不少明星基金产品均呈现不同程度的亏损。这一方面是由于今年股票市场行情的不景气，另一方面则是受中美局势影响，多家中国 科技 公司被美国纳入清单，由此中国 科技 股的股价在近一年来也是阴跌不断。 但从近一周的市场表现来看，投资者情绪也有所回暖，加之 科技 股公司的企业估值一直处于市场底部区域附近。综合几个因素考量，市场的做多资金也就有了足够信心。3月25日消息，数据显示，自3月以来，但斌旗下产品均已更新了3次净值，但几乎所有产品的净值波动都趋近于0。而其他更新净值的私募产品，受3月市场大跌影响，均出现大幅回撤。 据此推测，可能早在2月底，但斌就已经大幅降低仓位，而上一次但斌疑似空仓还是2018年下半年。当天上午，但斌通过个人微博回应“疑似空仓”报道，称报道写得比较客观。但斌进一步表示，仓位比较低，大概在10%左右。（东方财富网）点评 但斌作为老牌私募基金经理之一，其执掌的东方港湾几乎经历了股市所有的危机。在2022年市场这轮超预期回调中，但斌又一次承受市场考验，尽管今年与2018年有很多不同之处，但斌还是采取相同的空仓策略以应对市场。 一万个读者就有一万个哈姆雷特，对于当前市场，有投资者认为是机会，而有些投资者则选择观望。在任何时候，这两种选择都没有绝对的对错可言，反映的只是投资者自身的投资逻辑以及理念。3月25日，三大指数开盘涨跌不一，随后震荡回落，创业板指领跌。板块方面，互联网电商、农业板块大涨，房地产、中药股持续活跃；CRO概念、新冠检测等医药股回调。午后指数继续走低，创业板指盘中跌超2%。总体而言，个股跌多涨少，超2800只个股下跌，两市成交额基本持平，成交额达9100亿元。 截至收盘，沪指报3212.24点，跌1.17%，成交额为3898亿元；深成指收报12072.73点，跌1.89%，成交额5285亿元；创业板指收报2637.94点，跌2.52%，成交额1940亿元。（新浪 财经 ）点评 周五市场整体走势较弱，上午银行、券商出现护盘动作，未能得到市场响应后两市一路走低，整体市场承接力量较弱，缺乏主动性买盘。从技术上看，三大股指在此位置虽有支撑，但支撑不强。不过如果周末消息面没有明显改善，市场短期信心不足的问题恐难以解决。 在基本面没有大的变化之前，市场的短期波动更多是由当下情绪面的因素导致的。坐看庭前花开花落，笑望天边云卷云舒。对于投资者而言，面对市场的起伏不定，应该以更加平和的心态看待，寻找属于自己的定盘星。文中股市、基金、期货内容仅供参考 不构成投资建议 财经日日评" img_height="720" img_width="1280" data-src="//imgq8.q578.com/ef/0329/f80028095a41ac3d.jpg" src="/a2020/img/data-img.jpg"> 栏目主编 | 魏英杰 责任编辑 | 何梦飞 | 主编 | 郑媛眉